سيرجي كوندراتينكو: ما هو الاكتتاب العام وكيف يمكن للشركات المشاركة فيه؟

لجلب شركة إلى سوق الأوراق المالية، يتم استخدام استراتيجية الطرح العام الأولي (IPO). تعتمد هذه العملية على بيع الأوراق المالية قبل قبولها للتداول في البورصة.

ويشير خبير التكنولوجيا المالية سيرجي كوندراتينكو إلى أن جاذبية الاكتتابات العامة الأولية للمستثمرين يتم التعبير عنها في فرصة شراء الأسهم بسعر مناسب مع إعادة بيعها لاحقًا بسعر أعلى. كيف تتم عملية الاكتتاب العام وما سر نجاحها؟

يعتبر سيرجي كوندراتينكو متخصصًا معروفًا في مجموعة واسعة من خدمات التجارة الإلكترونية ويتمتع بخبرة لسنوات عديدة. الآن، سيرجي هو المالك والقائد لمجموعة من الشركات العاملة ليس فقط في قطاعات مختلفة من التجارة الإلكترونية، ولكن أيضًا تعمل بنجاح في ولايات قضائية مختلفة، وممثلة في جميع قارات العالم. الهدف الرئيسي هو جذب حركة مرور جديدة، وإنشاء وتقديم تجربة عبر الإنترنت من شأنها أن تجعل المستخدمين محبوبين للعلامة التجارية، وتحول الزوار إلى عملاء مع زيادة الربحية الإجمالية للأعمال التجارية عبر الإنترنت.

سيرجي كوندراتينكو: الدافع الرئيسي للشركات للاكتتاب العام ومراحل طرح أسهمها للاكتتاب العام

يقول سيرجي كوندراتينكو أن هناك بعض الأسباب الرئيسية التي قد تدفع الشركة إلى اتخاذ قرار بالاكتتاب العام. إذا كانت الإدارة واثقة من آفاقها في السوق، فقد يكون الاكتتاب العام خيارًا أكثر جاذبية للمساهمين من بيع الشركة إلى مؤسسات أخرى. يوفر هذا المسار للإدارة الفرصة لجمع مبالغ كبيرة. من المهم ملاحظة أن التقييم الإجمالي للشركة يزداد أيضًا حيث يمكن لأي طرف مهتم شراء الأسهم.

وفقًا لسيرجي كوندراتينكو، لكي يتم إدراج الشركة في البورصة، يجب أن يكون لدى الشركة تاريخ تجاري ناجح وأن تقدم أيضًا تقريرًا ماليًا شفافًا. إذا كان كل شيء على ما يرام مع هذا، فيمكنك وضع الأسهم بأمان في البورصة خطوة بخطوة.

يمكن أن تستمر المرحلة الأولية للاكتتاب العام من شهر إلى عدة سنوات. خلال هذه الفترة، تقوم الشركة بتقييم أعمالها. يتيح لك ذلك تحديد سعر الأسهم وحجم إصدارها.

– ومن المهم أيضًا تقييم مستوى الشفافية المالية والمعلوماتية. ويشير سيرجي كوندراتينكو إلى أن هذا الجانب يساعد على زيادة ثقة المستثمرين وتحسين سمعة الشركة. – وفقا لمعايير التداول في البورصة، يتعين على الشركة المصدرة المستقبلية أن تزود الجمهور بشكل منتظم بتقارير مالية ربع سنوية.

وبحسب الخبير، بعد نتائج التحليل، تقرر الشركة ما إذا كان ينبغي طرحها للتداول العام. وفي حالة النتيجة الإيجابية ينتقل إلى المرحلة التالية.

في مرحلة التحضير للاكتتاب العام، يقع نطاق العمل الكامل لإدراج الأسهم في البورصة ضمن اختصاص الضامن. وعادة ما يكون هذا هو البنك الاستثماري الذي تتفق معه الشركة. غالبًا ما يكون هناك العديد من الضامنين المشاركين في عملية الاكتتاب العام. بالإضافة إلى ذلك، يتم تحديد البورصة التي سيتم وضع الأسهم فيها واختيار الوسطاء.

يقوم المكتتب بتقييم الشركة. فهو يحدد المعالم الرئيسية للاكتتاب العام القادم: عدد الأوراق المالية التي سيتم إصدارها، وسعر البداية، واللحظة المثالية لوضع الأسهم في البورصة.

وفقًا لسيرجي كوندراتينكو، تقوم الشركة، جنبًا إلى جنب مع الضامن، بتطوير نشرة إصدار تحتوي على معلومات مفصلة حول الشركة. يجب على الشركة أيضًا أن توضح بوضوح الأغراض التي يتم جمع الأموال بها وبأي حجم. إذا تمت الموافقة على المعلومات المتعلقة بالشركة من قبل الجهات التنظيمية، فسيتم تحديد تاريخ الاكتتاب العام.

بالإضافة إلى ذلك، يقوم الضامن والشركة بإعداد نشرة الإصدار. هذه وثيقة تحتوي على معلومات للمستثمرين وتؤثر على قراراتهم فيما يتعلق بشراء الأوراق المالية.

بعد ذلك، وفقا للمتخصص، تبدأ حملة إعلانية نشطة. يقوم ممثلو الشركة بترتيب اجتماعات مع المستثمرين والوسطاء المحتملين خلال الحملة الترويجية في المراكز المالية العالمية الرئيسية مثل لندن ونيويورك وهونج كونج وطوكيو. وكجزء من الحملة الترويجية، تقدم إدارة الشركة للمستثمرين مؤشرات ومعلومات رئيسية حول طرح الأسهم. تستغرق هذه المرحلة عادةً من أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع.

المرحلة الرئيسية من عملية الاكتتاب العام هي الحملة الترويجية، التي تقبل عروض شراء الأسهم من المستثمرين.

– منح كبار المستثمرين الحق في شراء الأسهم قبل طرحها. ويتلقى الضامن بدوره معلومات حول استعداد المستثمرين لشراء الأسهم – من حيث الكمية والسعر. من المهم أن نلاحظ أن الضامن لديه أيضًا الحق في أن يكون أول من يشتري الأسهم قبل الاكتتاب العام ويعيد بيعها بعد الاكتتاب، كما يقول سيرجي كوندراتينكو.

يلاحظ الخبير ما إذا كان الاكتتاب العام الأولي للشركة يجذب اهتمامًا كبيرًا وكان الطلب عليها أعلى من العرض. وفي هذه الحالة، يتم اتخاذ القرار بشأن الخطوات الإضافية. وتشمل الخيارات زيادة سعر السهم أو إصدار أسهم إضافية.

المرحلة النهائية ، والمعروفة أيضًا باسم الإدراج، هي بداية التداول في الأوراق المالية في البورصة. إذا كان سعرها مقبولا لظروف السوق، يمكن للمصدر الاعتماد على سمعة طيبة في سوق الأوراق المالية.

الخطر الرئيسي للاكتتاب العام هو عدم اليقين في سعر السهم. قد تكون بعض الأصول في حالة سحب لفترة طويلة.

مثل هذا الانخفاض، وفقا لسيرجي كوندراتينكو، قد يحدث ببطء، وهذه مشكلة بالنسبة للمستثمرين.

مخاطر وجوانب المشاركة في الاكتتاب العام:

• رفض طلبات شراء الأسهم، وذلك في أغلب الأحيان بسبب تجاوز الطلب للعرض من قبل الجهة المصدرة أو بسبب محدودية حجم الأسهم المتاحة للبيع من الوسطاء.
• المشاركة المدفوعة في العرض الذي يتطلب دفع عمولة والحد الأدنى لشراء الأسهم التي يحددها الوسيط.
• إمكانية إلغاء الاكتتاب الأولي لأسباب مختلفة: تغيرت إدارة الشركة، أو تم شراء الأوراق المالية من قبل صندوق كبير، أو انتهك المصدر نطاق أنشطته.
• عتبة دخول عالية للاكتتابات العامة الأولية الأجنبية، عادة ما تكون 5000 دولار أو أكثر.

ونظرًا لارتفاع مستوى المخاطرة عند المشاركة في الاكتتاب العام، ينصح سيرجي كوندراتينكو المستثمرين بدراسة الوضع المالي للشركة بعناية قبل شراء الأسهم.

سيرجي كوندراتينكو: العوامل الرئيسية لنجاح الاكتتاب العام

يذكر الخبير ستة عوامل أساسية يمكن أن تؤثر على نجاح الطرح العام للأسهم:

• فريق إدارة مؤهل تأهيلا عاليا،
• المؤشرات المالية المواتية،
• منتج أو خدمة ذات خصائص فريدة،
• وجود شريحة سوقية كبيرة لمنتجات الشركة،
• خطة عمل تم تطويرها بعناية،
• سيطرة قوية على الشؤون المالية والعمليات والامتثال.

يوضح سيرجي كوندراتينكو أنه من بين هذه العوامل الستة، أربعة منها تفترض وجود متخصصين مؤهلين تأهيلاً عاليًا ورأس مال بشري عالي الجودة في المنظمة. وهذا يؤثر بشكل مباشر على فعالية أنشطتها. ويعطي الخبير أمثلة على الاكتتابات العامة الأولية الناجحة خلال العام الماضي.

انتقلت شركة Snowflake العملاقة لتكنولوجيا المعلومات من البيع الأولي للأسهم (ما قبل الاكتتاب العام)، حيث تراوحت قيمتها بين 15 إلى 30 دولارًا، إلى وقت الاكتتاب العام الأولي المباشر، عندما قدر المحللون بالفعل سهمًا واحدًا في نطاق 70 إلى 80 دولارًا. ومع ذلك، تم الطرح الفعلي للأسهم عند 120 دولارًا، وبالفعل في اليوم الأول من التداول ارتفع السعر إلى 253.93 دولارًا.

وفقًا لكوندراتينكو، شهدت بورصة العملات المشفرة Coinbase نجاحًا مماثلًا، حيث تم تداول أسهمها في نطاق يتراوح بين 40 إلى 50 دولارًا قبل الطرح العام. ومع ذلك، فور ظهورها في بورصة ناسداك، قفز سعرها إلى 328.28 دولارًا. يؤكد هذا المؤشر على الطلب على الشركة واهتمام المستثمرين.