Sergey Kondratenko: Was ist ein Börsengang und wie kann sich ein Unternehmen daran beteiligen?

Um ein Unternehmen an die Börse zu bringen, wird eine Initial Public Offering (IPO)-Strategie eingesetzt. Dieses Verfahren basiert auf dem Verkauf von Wertpapieren vor deren Zulassung zum Börsenhandel.

Der Finanztechnologieexperte Sergey Kondratenko weist darauf hin, dass die Attraktivität von Börsengängen für Investoren in der Möglichkeit zum Ausdruck kommt, Aktien zu einem günstigen Preis zu erwerben und sie anschließend zu einem höheren Preis weiterzuverkaufen. Wie funktioniert der IPO-Prozess und was steckt hinter seinem Erfolg?

Sergey Kondratenko ist ein anerkannter Spezialist für eine breite Palette von E-Commerce-Dienstleistungen mit langjähriger Erfahrung. Heute ist Sergey Eigentümer und Leiter einer Unternehmensgruppe, die nicht nur in verschiedenen Segmenten des E-Commerce tätig ist, sondern auch in verschiedenen Gerichtsbarkeiten erfolgreich tätig ist und auf allen Kontinenten der Welt vertreten ist. Das Hauptziel besteht darin, neuen Traffic zu generieren, ein Online-Erlebnis zu schaffen und bereitzustellen, das die Marke bei den Benutzern beliebt macht und Besucher zu Kunden macht, während gleichzeitig die Gesamtrentabilität des Online-Geschäfts maximiert wird.

Sergey Kondratenko: Die Hauptmotivation von Unternehmen für den Börsengang und die Phasen des Börsengangs

Sergey Kondratenko sagt, dass es einige wichtige Gründe gibt, warum sich ein Unternehmen für den Börsengang entscheidet. Wenn das Management von seinen Marktaussichten überzeugt ist, kann ein Börsengang für Aktionäre eine attraktivere Option sein als der Verkauf des Unternehmens an andere Organisationen. Dieser Weg bietet dem Management die Möglichkeit, erhebliche Beträge einzuwerben. Dabei ist zu beachten, dass auch die Gesamtbewertung des Unternehmens steigt, da die Anteile von jedem Interessenten erworben werden können.

Um an der Börse notiert zu werden, muss ein Unternehmen laut Sergey Kondratenko eine erfolgreiche Geschäftsgeschichte vorweisen und darüber hinaus einen transparenten Finanzbericht vorlegen. Wenn damit alles in Ordnung ist, können Sie die Aktien Schritt für Schritt sicher an die Börse bringen.

Die Anfangsphase eines Börsengangs kann zwischen einem Monat und mehreren Jahren dauern. Während dieser Zeit bewertet das Unternehmen sein Geschäft. Dadurch können Sie den Preis der Aktien und das Volumen ihrer Ausgabe bestimmen.

– Es ist auch wichtig, den Grad der Finanz- und Informationstransparenz zu beurteilen. Dieser Aspekt trage dazu bei, das Vertrauen der Anleger zu stärken und den Ruf des Unternehmens zu verbessern, betont Sergey Kondratenko. – Gemäß den Börsenhandelsnormen ist das zukünftige emittierende Unternehmen verpflichtet, der Öffentlichkeit regelmäßig vierteljährliche Finanzberichte vorzulegen.

Dem Experten zufolge entscheidet das Unternehmen nach den Ergebnissen der Analyse, ob es an die Börse gehen soll. Im Falle eines positiven Ergebnisses wird mit der nächsten Stufe fortgefahren.

In der Vorbereitungsphase eines Börsengangs liegt das gesamte Spektrum der Arbeiten zur Börsennotierung in der Kompetenz des Underwriters. Dies ist in der Regel die Investmentbank, mit der das Unternehmen einen Vertrag abschließt. Am IPO-Prozess sind häufig mehrere Underwriter beteiligt. Darüber hinaus wird die Börse bestimmt, an der die Aktien platziert werden sollen, und es werden Broker ausgewählt.

Der Underwriter bewertet das Unternehmen. Es bestimmt die wichtigsten Parameter des bevorstehenden Börsengangs: die Anzahl der auszugebenden Wertpapiere, ihren Startpreis und den optimalen Zeitpunkt für die Platzierung der Aktien an der Börse.

Laut Sergey Kondratenko erarbeitet das Unternehmen gemeinsam mit dem Underwriter einen Emissionsprospekt mit detaillierten Informationen über das Unternehmen. Das Unternehmen muss zudem klar darlegen, für welche Zwecke und in welcher Höhe Mittel eingeworben werden. Wenn die Informationen über das Unternehmen von den Aufsichtsbehörden genehmigt werden, wird das Datum des Börsengangs festgelegt.

Darüber hinaus erstellen der Underwriter und das Unternehmen einen Prospekt. Hierbei handelt es sich um ein Dokument, das Informationen für Anleger enthält und deren Entscheidungen zum Kauf von Wertpapieren beeinflusst.

Als nächstes beginnt nach Angaben des Spezialisten eine aktive Werbekampagne. Unternehmensvertreter vereinbaren während der Roadshow Treffen mit potenziellen Investoren und Maklern in wichtigen globalen Finanzzentren wie London, New York, Hongkong und Tokio. Im Rahmen der Roadshow präsentiert die Unternehmensleitung den Anlegern Kennzahlen und Informationen zur Aktienplatzierung. Diese Phase dauert normalerweise zwei bis drei Wochen.

Die Hauptphase des IPO-Prozesses ist die Roadshow, bei der Aktienangebote von Investoren entgegengenommen werden.

– Großanlegern wird das Recht eingeräumt, Aktien vor der Platzierung zu kaufen. Der Underwriter wiederum erhält Informationen über die Kaufbereitschaft der Anleger – in quantitativer und preislicher Hinsicht. „Es ist wichtig zu beachten, dass der Underwriter auch das Recht hat, als Erster Aktien vor dem Börsengang zu kaufen und sie nach der Platzierung weiterzuverkaufen“, kommentiert Sergey Kondratenko.

Der Experte weist darauf hin, ob der Börsengang eines Unternehmens auf großes Interesse stößt und die Nachfrage höher ist als das Angebot. In diesem Fall wird über das weitere Vorgehen entschieden. Zu den Optionen gehören eine Erhöhung des Aktienkurses oder die Ausgabe zusätzlicher Aktien.

Die letzte Phase , auch Listing genannt, ist der Beginn des Wertpapierhandels an einer Börse. Ist ihr Preis marktgerecht, kann der Emittent mit einer guten Reputation an der Börse rechnen.

Das Hauptrisiko eines Börsengangs ist die Unsicherheit des Aktienkurses. Bei manchen Vermögenswerten kann es sein, dass sie über einen längeren Zeitraum hinweg in Anspruch genommen werden.

Laut Sergey Kondratenko könnte ein solcher Rückgang langsam erfolgen, was für Anleger ein Problem darstellt.

Risiken und Aspekte der Teilnahme an einem Börsengang:

• Ablehnung von Anträgen zum Kauf von Aktien, meist aufgrund der Tatsache, dass die Nachfrage das Angebot des Emittenten übersteigt oder nur eine begrenzte Menge an Aktien zum Verkauf bei Brokern verfügbar ist.
• Bezahlte Teilnahme an einem Angebot, das die Zahlung einer Provision und eines vom Broker festgelegten Mindestbetrags für den Kauf von Aktien erfordert.
• Es besteht die Möglichkeit, die Erstplatzierung aus verschiedenen Gründen abzubrechen: Die Geschäftsführung des Unternehmens hat sich geändert, die Wertpapiere wurden von einem großen Fonds gekauft oder der Emittent hat seinen Tätigkeitsbereich verletzt.
• Hohe Eintrittsschwelle für ausländische Börsengänge, normalerweise 5.000 USD oder mehr.

Angesichts des hohen Risikos bei der Teilnahme an einem Börsengang rät Sergey Kondratenko den Anlegern, vor dem Kauf von Aktien die Finanzlage des Unternehmens sorgfältig zu prüfen.

Sergey Kondratenko: Schlüsselfaktoren für den IPO-Erfolg

Der Experte nennt sechs grundlegende Faktoren, die den Erfolg eines öffentlichen Aktienangebots beeinflussen können:

• hochqualifiziertes Managementteam,
• günstige Finanzindikatoren,
• ein Produkt oder eine Dienstleistung mit einzigartigen Eigenschaften,
• das Vorhandensein eines bedeutenden Marktsegments für die Produkte des Unternehmens,
• sorgfältig ausgearbeiteter Businessplan,
• Starke Kontrolle über Finanzen, Betrieb und Compliance.

Sergey Kondratenko stellt klar, dass vier dieser sechs Faktoren die Anwesenheit hochqualifizierter Fachkräfte und eines hochwertigen Humankapitals in der Organisation voraussetzen. Dies wirkt sich direkt auf die Wirksamkeit seiner Aktivitäten aus. Der Experte nennt Beispiele erfolgreicher Börsengänge im vergangenen Jahr.

Der IT-Riese Snowflake ging von einem vorläufigen Aktienverkauf (Pre-IPO), bei dem der Wert zwischen 15 und 30 US-Dollar schwankte, zum Zeitpunkt seines unmittelbaren Börsengangs über, bei dem Analysten eine Aktie bereits auf 70 bis 80 US-Dollar schätzten. Die tatsächliche Platzierung der Aktien erfolgte jedoch bei 120 US-Dollar und bereits am ersten Handelstag stieg der Preis auf stattliche 253,93 US-Dollar.

Einen ähnlichen Erfolg hatte laut Kondratenko auch die Krypto-Börse Coinbase, deren Aktien vor dem öffentlichen Angebot zwischen 40 und 50 US-Dollar gehandelt wurden. Unmittelbar nach dem Erscheinen an der Nasdaq-Börse stieg ihr Preis jedoch auf 328,28 $. Dieser Indikator unterstreicht die Nachfrage nach dem Unternehmen und das Interesse der Investoren.