Avaya tiene un plan, pero no olvide esa enorme deuda

Como uno de los nombres más importantes en las comunicaciones empresariales, fue una gran sorpresa escuchar el año pasado que Avaya podría no llegar al 2017. Bueno, estamos a una cuarta parte del 2017 y Avaya sigue en pie, aunque en terrenos más inestables que antes de.

Probablemente todos sepamos en este momento que Avaya se acogió recientemente a la protección por bancarrota del Capítulo 11. Pero hace apenas unas semanas, Avaya también anunció el inicio de su plan de reorganización. Sin embargo, dado que es bastante temprano en el proceso, los detalles aún no están finalizados, y todo avanzará con bastante lentitud.

Pero con un plan para "reducir significativamente" la deuda previa a la presentación, queríamos analizar de cerca lo que sabemos hasta ahora y lo que esto significa tanto para el presente como para el futuro de Avaya. Más importante aún, teníamos curiosidad por ver cómo, en todo caso, esto podría afectar a los clientes existentes de Avaya. Recientemente vimos a Avaya lanzar su nueva solución de espacios Zang, que muchos ven como un competidor convincente, pero la pregunta sigue siendo: ¿pueden los negocios continuar como siempre y Avaya puede administrar con éxito una reorganización tan grande?

¿Qué sucedió?
Entonces, comenzando desde el principio: escribí un artículo en noviembre de 2016 que destacaba el mar embravecido en Avaya. La noticia de que Avaya estaba considerando la presentación del Capítulo 11 estalló durante el fin de semana de Acción de Gracias.

A pesar de una presencia tan masiva y de estar en el puesto número 101 en la lista de empresas privadas más grandes de Forbes America, Avaya se enfrentaba a una deuda bastante grande que simplemente no podía superar (y cuando digo 'bastante grande', me refiero a aproximadamente $ 6 mil millones). hacia abajo, vimos $ 600 millones con vencimiento en octubre de 2017, así como $ 5.3 mil millones para el período 2018-2020. Todo esto se basó en su propia presentación regulatoria.

Sin embargo, la esperanza no se perdió por completo, y el Wall Street Journal informó que fuentes afirmaron que Avaya podría generar hasta $ 4 mil millones en una venta potencial. Por supuesto, el monto es inferior a $ 6 mil millones, pero otros acreedores podrían potencialmente cambiar la deuda de la compañía por propiedad parcial.

Entonces, ahora que estamos del otro lado de la cerca, ¿cómo se desarrolló todo esto exactamente? Primero, veremos exactamente lo que Avaya propone para su reorganización antes de saltar e intentar diseccionar la jerga y la jerga de marketing.

La propuesta de Avaya
Entonces, el 13 de abril, Avaya anunció que había presentado oficialmente un plan de reorganización del Capítulo 11. Presentado ante el Tribunal de Quiebras de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York, el plan de Avaya describe lo que ven como "un camino para reducir significativamente la deuda previa a la presentación de la declaración de Avaya". Las principales esperanzas y los puntos clave descritos en el plan de Avaya van a evolucionar a medida que el proveedor trabaje hacia el "consenso de los acreedores y la confirmación del Tribunal", pero los puntos principales se presentan a continuación:

• La deuda previa a la presentación de solicitudes de Avaya se reducirá en más de $ 4 mil millones.
• La reestructuración de Avaya se logrará a través de un intercambio de deuda por acciones, en el que ciertos acreedores garantizados adquirirían el 100 por ciento de las acciones reorganizadas de Avaya.
• Los acreedores generales no garantizados de Avaya compartirán prorrata en un fondo de efectivo.
• Avaya continuará honrando y manteniendo sus planes de pensión calificados de EE. UU., que constituyen la gran mayoría de las obligaciones de pensión de Avaya, luego de salir de la bancarrota.
• Avaya seguirá cumpliendo y asumiendo sus dos convenios colectivos y todos los convenios relacionados.

Dentro de su anuncio, el CEO de Avaya, Kevin Kennedy, por supuesto, incluyó algunas ideas esperanzadoras en torno a todo el anuncio y el plan propuesto:

“Nos complace haber presentado el Plan, que es un paso crucial en nuestro esfuerzo por recapitalizar el balance general de Avaya y crear una empresa más sólida y saludable que pueda crear aún más valor para nuestros clientes”, dijo Kevin Kennedy, director ejecutivo de Avaya. Avaya. “Esperamos trabajar en estrecha colaboración con todas las partes interesadas durante las próximas semanas y meses para perfeccionar el Plan y generar consenso”.

Sin embargo, lo que es más importante, Kennedy hizo un comentario muy específico sobre el futuro a corto plazo de Avaya:

“Nuestras operaciones comerciales normales funcionan bien y seguimos firmando importantes renovaciones de clientes y nuevos contratos con clientes. Además, el balance general consolidado de la Compañía ahora tiene más de $750 millones en efectivo, lo que refleja los ingresos del financiamiento DIP y el flujo de efectivo positivo de las operaciones. Seguimos confiando en nuestra capacidad para maximizar el valor para todas nuestras partes interesadas y completar la reestructuración de nuestro balance general tan pronto como sea razonablemente posible”.

Creo que el comienzo mismo de esta cita es lo que más preocupa: ¿cómo continuarán los negocios de ahora en adelante en Avaya? Bueno, según el director general, todo sigue igual y nada ha cambiado. Pero, por supuesto, el CEO va a decir eso: no quieren perder más ingresos ni hacer que toda su base de usuarios abandone el barco.

Entonces, ¿qué significa todo esto?
En realidad, solo el tiempo dirá los resultados finales de todo este proceso. Realmente no podemos entender qué está pasando en Avaya, o cómo este cambio afectará exactamente a los clientes existentes. Sin embargo, podemos intentar dar sentido a su plan propuesto y formular una comprensión de lo que esto realmente significa para los usuarios finales.

Por lo tanto, la forma más sencilla de resumir los objetivos de Avaya en lenguaje sencillo sería:

• Avaya planea mantener sus puertas abiertas y el negocio funcionando como de costumbre.
• Avaya, por supuesto, espera emerger como una empresa más saludable que pueda fortalecer su posición.
• Avaya espera recortar alrededor de $ 4 mil millones en su deuda pendiente previa a la presentación de solicitudes.
• Avaya tiene la firme idea de reducir la tensión y la interrupción de los socios, clientes y usuarios existentes tanto como sea posible.
• Avaya también intentará cumplir sus promesas de pensión para los empleados.

Y en realidad parece que Avaya está logrando mantener un negocio normal a pesar de todo el proceso. En un gran resumen elaborado por Steve Leaden en NoJitter, señaló que desde su presentación el 19 de enero, Avaya se ha mantenido bastante ocupada. En las propias palabras de Leaden:

• “Disponibilidad de financiamiento de deudor en posesión (DIP): Avaya puede recurrir a un financiamiento DIP de $ 725 millones, que según ha dicho proporcionará una liquidez más que adecuada para respaldar las operaciones comerciales en curso durante el Capítulo 11.
• Aprobación de salarios de la empresa — El 20 de marzo, el juez del Capítulo 11 aprobó la moción de salarios de la empresa, autorizando el pago de sueldos, salarios, comisiones y gastos reembolsables en el curso ordinario de los negocios; continuación de los programas de beneficios para empleados; y reanudación de los programas de incentivos. (El tribunal había aprobado previamente la moción en cuanto a ciertos sueldos, salarios y beneficios de forma provisional).
• Venta planificada del negocio de redes de Avaya: la próxima cita judicial programada es a mediados de abril (mientras escribo esto), y se espera que la transacción concluya el 30 de junio, que es el cierre del tercer trimestre fiscal de 2017 de Avaya.

Basado no solo en la palabra de Avaya, sino también en sus acciones hasta el momento, parece que el negocio continuará según lo planeado. Con el financiamiento DIP, Avaya puede mantener sus procesos en funcionamiento y sus luces encendidas, y se autorizaron los salarios para mantener a los empleados pagados (incluidos los beneficios). Avaya también sigue vendiendo su negocio de redes. Están perdiendo peso y avanzando.

Pero además de esto, como vimos en febrero, Avaya continúa desarrollando nuevos productos. De hecho, recientemente anunciaron la introducción de su nueva plataforma en la nube Zang. Entonces, con todo en su lugar, al menos hasta ahora, ¿deberían preocuparse los usuarios y clientes existentes de Avaya? Bueno, el hecho de que la tormenta se haya calmado por ahora no significa que los vientos no se levantarán de nuevo el próximo mes. Con todo ya moviéndose a la nube y apareciendo tantos competidores, como la nueva solución Connect Contact Center de Amazon, tal vez este sea el momento adecuado para comenzar esa lista de compras.

¿Hora de cambiar?
Ahora, soy un escéptico natural, pero vale la pena tomar esta noticia con pinzas. Como dije anteriormente, por supuesto que Avaya hará que todo suene positivo y bajo control. Si pierden su base de clientes existente debido a un futuro incierto, entonces tendrán muchas dificultades para mantenerse a flote. Por lo tanto, el objetivo es mantener a los usuarios existentes donde están para que el plan tenga tiempo de funcionar por sí solo.

¿Pero vale la pena quedarse solo para esperar que las cosas salgan bien al final? No soy el primero en señalar esto, pero la deuda de Avaya es bastante grande. Incluso Leaden escribió que “la empresa se enfrenta a una batalla cuesta arriba para salir de la deuda”, y no ve que el proveedor salga del Capítulo 11 rápidamente. Creo que cualquiera podría entender que $4 mil millones es un número muy, muy grande. Y a pesar del tamaño y el alcance de Avaya, será un camino difícil por delante.

Así que me hago eco de otros en el sentimiento de que si su empresa es actualmente un cliente de Avaya, ahora probablemente sea un buen momento para al menos considerar la opción de migrar soluciones. Al final del día, no sabemos cómo se verá Avaya del otro lado del Capítulo 11, ni sabemos cuánto tiempo les tomará emerger del otro lado. La consistencia es demasiado inestable para confiar en un aspecto tan integral de la mayoría de los negocios, las comunicaciones y el soporte.

Un futuro incierto
Dando crédito donde se debe, Avaya parece tener control sobre toda la situación, al menos por ahora. Por supuesto, la palabra clave aquí es "parece"; nada es seguro y podría resultar difícil mantener la coherencia durante todo el proceso. Cuando la consistencia en su negocio y servicios es clave para sus clientes... bueno, entonces podría resultar difícil equilibrar un plan a largo plazo con resultados a corto plazo.

Ahora, siempre recomendaremos a los usuarios que cambien a la nube o a una solución de PBX alojada, o que busquen una alternativa que pueda ofrecer lo mismo, o más, por menos. En este punto, si aún no lo ha hecho, podría ser el momento perfecto para buscar alternativas. Las migraciones no son instantáneas y pueden ser un proceso molesto en sí mismo. Pero esperar hasta que todo esto pase podría poner a su negocio en una situación aún más difícil que el molesto proceso de migración. Avaya bien podría salir del Capítulo 11 más fuerte que nunca, pero por el bien de su negocio, puede que no valga la pena quedarse para averiguarlo.