La investigación del WSJ sobre Facebook finalmente podría meter a Mark Zuckerberg en un gran problema

The Wall Street Journal reveló recientemente que Facebook trata las publicaciones de los usuarios de manera diferente según su riqueza, privilegios y estatus.

Ese y otros hallazgos basados ​​en documentos internos de Facebook pueden ser lo suficientemente preocupantes, pero el mayor problema de la red social podría ser la Comisión de Bolsa y Valores.

Los documentos sugieren que Facebook presentó versiones diferentes y contradictorias de estas políticas en público y en privado. Desde el punto de vista de la regulación de valores, cualquier gran mentira podría defraudar a los inversores e invitar a una investigación, especialmente cuando la empresa involucrada es Facebook.

Soy un erudito legal que pasó cinco años como abogado de cumplimiento en la SEC, la agencia que protege a los inversores y regula los valores. Permítanme explicar el fraude de valores, lo que cuenta como una violación y por qué los documentos del WSJ, si son genuinos, pueden implicar a Facebook y al director ejecutivo Mark Zuckerberg.

Lo que supuestamente hizo Facebook

The Wall Street Journal informó que los ejecutivos de Facebook, incluido Zuckerberg, hicieron declaraciones públicas sobre la política de aplicación de la empresa para material ofensivo que se contradicen con documentos internos.

Específicamente, la investigación del WSJ encontró que el uso de un algoritmo interno por parte de la empresa creó un programa de "lista blanca" que permite a los usuarios VIP eludir los procedimientos de aplicación normales de la empresa. Esto es inconsistente con la posición de Zuckerberg de que todos los usuarios están en igualdad de condiciones con respecto a cuándo el contenido se considera ofensivo y se elimina.

El Journal dijo que al menos algunos de los documentos que revisó fueron entregados a la SEC y al Congreso por alguien que buscaba protección federal para denunciantes. La veracidad de estos documentos probablemente sería crucial para una investigación de la SEC.

Para probar el fraude, la SEC tendría que demostrar que Zuckerberg tergiversó algún aspecto de Facebook; que esta tergiversación fue “material” – léase significativa; y que la tergiversación se hizo con cierto nivel de conocimiento con respecto a su falsedad. En otras palabras, tendría que ser más que un error inocente o estúpido.

Como resumió un documento interno de Facebook: “No estamos haciendo lo que en realidad decimos que hacemos públicamente”.

Esto por sí solo podría ser un caso sólido de que hubo una violación de la ley de valores.

Fraude de valores 101

En esencia, el fraude de valores consiste en engañar a los inversores.

Hay muchas actividades diferentes que pueden desencadenar una investigación de fraude de valores. Por ejemplo, una empresa podría “manipular los libros” y falsear algunos de los números que informa a los reguladores, que es lo que sucedió con el famoso caso de Enron.

Otra forma es a través de un esquema de "bomba y descarga", que es cuando un individuo o grupo promociona una acción o un producto sin revelar información clave sobre su participación, solo para dar la vuelta y venderlo después de haber subido el precio. Una demanda alega que eso es lo que sucedió a principios de este año cuando los usuarios de Reddit hicieron que las acciones de GameStop se dispararan de menos de 20 dólares a 483 dólares en cuestión de semanas.

O existe lo que los abogados de valores llaman “fraude común”, en el que una empresa o un ejecutivo dice una mentira significativa, o hace una tergiversación significativa, que engaña a los inversores sobre algún aspecto importante de la empresa. La SEC acusó a Volkswagen de defraudar a los inversionistas al mentirle al público sobre “el impacto ambiental de la 'flota de diésel limpio' de la compañía”.
Esto es lo que podría haber hecho Zuckerberg al hacer declaraciones públicas que parecen contradecir los documentos internos de la empresa, según informa The Wall Street Journal.

La clave que tienen en común cada uno de estos escenarios es que alguien engañó a los inversores.

sucede mucho

El fraude de valores es bastante común.

Los datos más recientes que guarda la SEC sobre el tema muestran que en 2020, la agencia interpuso cientos de acciones contra personas físicas o morales por fraude. Tenga en cuenta que estos son solo los casos que se presentaron. La SEC no tiene recursos ilimitados, y algunos comentaristas legales especulan que muchos más casos quedan sin control.

Zuckerberg difícilmente sería la primera figura conocida en enfrentar el escrutinio por actividad potencialmente fraudulenta. Por ejemplo, Elizabeth Holmes está siendo juzgada actualmente en California por acusaciones de que su empresa Theranos engañó a los inversores casi desde su creación en 2003.

Otras personas de alto perfil acusadas de fraude de valores en los últimos años incluyen a Elon Musk, Martha Stewart y 50 Cent.

De hecho, la SEC estaba tan preocupada por las celebridades y su vínculo con declaraciones potencialmente falsas que en 2017 instó a los inversores potenciales en ofertas iniciales de criptomonedas a tener cuidado al encontrar el respaldo de celebridades en las redes sociales.

Cómo los 'errores estúpidos' se convierten en fraude

Por su parte, Facebook sostiene que ha sido preciso en sus comunicaciones con su junta de supervisión y que la empresa está eliminando gradualmente la práctica de la lista blanca.

“Gran parte de este material interno es información desactualizada unida para crear una narrativa que pasa por alto el punto más importante: el propio Facebook identificó los problemas con verificación cruzada y ha estado trabajando para solucionarlos”, dijo un portavoz.

En resumen, un factor clave que los reguladores tendrían que descubrir es si Zuckerberg sabía que los documentos internos mostraban algo diferente de lo que estaba diciendo públicamente en ese momento. Según mi mandato en la SEC, este tipo de evidencia es crucial para determinar si un “error estúpido” potencial se convierte en un cargo de fraude.

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Nota del editor: este artículo se vuelve a publicar de The Conversation (a través de Jena Martin, West Virginia University ) bajo una licencia Creative Commons. Lea el artículo original.