Tout le monde n'est pas dans des projets de démarrage ou n'a pas d'amis qui entrent dans le monde de l'entrepreneuriat, et notre principale source de compréhension des tendances de l'industrie des affaires est bien sûr les médias. D'après ce que nous avons vu ces dernières années, les sources d'information racontent des myriades de réussite, partageant des interviews passionnantes avec des fondateurs de startups, etc. Bien que cela soit encourageant pour les autres, cela ne reflète pas la réalité, comme le montrent les nombres.

Nos données de 2023 nous indiquent que les investissements totaux sont tombés à 285 milliards de dollars, ce qui est toujours un montant important mais représente une baisse d'une année à l'autre par rapport à 2022 de 38%. Maintenant, une baisse d'environ 40% en 12 mois est beaucoup. Cela signifie-t-il que la collecte du capital des startups est devenue plus difficile parce que les investisseurs ont perdu tout intérêt pour des projets complètement nouveaux? Pas exactement, car il existe d'autres facteurs sous-jacents tels que les changements économiques, les taux d'intérêt plus élevés, etc.

Bien que les marchés changent toujours, les personnes qui se dirigent vers leurs projets de rêve doivent encore aller de l'avant et rechercher des solutions de financement alternatives. Voici les principaux principes qui pourraient être appliqués dans de telles stratégies pour éviter la peur de l'incertitude et garder les finances gérables.

L'adaptabilité des stratégies de financement alternatives

Qu'une startup collecte des fonds du financement participatif, du financement basé sur les revenus ou de la dette à l'entreprise, certains principes universels peuvent guider une stratégie de financement intelligente, ce qui le rend très adaptable et favorisé par les hommes d'affaires.

Une analogie illuminante vient du monde du poker appelé Bankroll Management. Dans le poker, les professionnels respectent les règles strictes pour s'assurer qu'ils «ne risquent jamais plus d'argent qu'ils ne peuvent se permettre de perdre». Ils reconnaissent que la variance (chance et fluctuation) est inévitable, donc ils dimensionnent leurs paris pour résister aux séquences de défaites. Une règle d'or commune dans les tactiques et stratégies de gestion des banques de poker est de ne jamais avoir plus d'environ 5% de sa bankroll en jeu à tout moment - cela garantit que vous pouvez résister aux mauvaises nuits et continuer à jouer à long terme.

L'application de ce principe de poker particulier dans l'entrepreneuriat signifierait plus qu'une connaissance générale sur la façon de gérer les finances. Le poker a toujours été considéré comme un jeu de penseurs stratégiques, et les gens ont établi des tactiques intelligentes sur ces tables depuis des décennies, et beaucoup d'entre elles sont également des matériels d'apprentissage prêts pour les hommes d'affaires.

En ce qui concerne la gestion des banques, les startups peuvent appliquer ce principe en calibrant comment ils déploient leur capital. Plutôt que de verser un tour de financement entier dans un pari d'expansion audacieux, les fondateurs avisés allouer des fonds en phases et réserves. Par exemple, un fondateur qui a financé le financement de 500 000 $ pourrait budgétiser une petite partie pour une campagne de marketing non prouvée (analogue à un seul «adhésion» dans le poker), tout en conservant des réserves substantielles à itérer ou à pivoter sur la base des résultats. Cette approche protège contre la «variance» du monde des startups, y compris des changements inattendus sur le marché, les hoquets de produits ou la croissance plus lente que prévu.

Le pouvoir du capital communautaire

L'une des tendances de financement alternatives les plus importantes est l'essor du financement participatif en tant qu'option traditionnelle pour les startups. Grâce à des plates-formes qui permettent aux dizaines, voire des milliers de personnes d'investir de petites quantités, les fondateurs collectent des capitaux importants sans gardiens traditionnels. Le financement participatif mondial des actions est encore relativement faible (environ 1,6 milliard de dollars en 2024), mais il se développe rapidement et devrait atteindre plus de 5 milliards de dollars d'ici 2033.

Aux États-Unis, où des lois comme la loi sur les emplois ont ouvert le financement participatif au public, les entreprises ont levé 343,6 millions de dollars via des investisseurs de détail en 2024 en vertu du règlement CF (qui permet le financement participatif jusqu'à 5 millions de dollars par an).

Cela dit, le financement participatif n'est pas de l'argent facile, car il nécessite des efforts et de la stratégie. Le taux de réussite moyen des campagnes de financement participatif oscille autour de 22 à 24%, ce qui indique que la majorité des campagnes ne parviennent pas à atteindre leurs objectifs. Les campagnes réussies ont généralement besoin d'une narration solide, d'un terrain convaincant et d'un marketing proactif pour rallier les supporters tôt (les données montrent que les campagnes qui ont atteint environ 30% de leur objectif la première semaine sont beaucoup plus susceptibles de réussir).

Financement et dette fondées sur les revenus

Dans le financement fondé sur les revenus, un investisseur fournit dans le financement basé sur les revenus, un investisseur donne de l'argent à une entreprise à l'avance et, en retour, l'entreprise rembourse un pourcentage de ses revenus futurs jusqu'à ce qu'un montant défini soit entièrement remboursé. Il s'agit donc d'un hybride d'un prêt et d'un investissement - fournissant du capital sans diluer les capitaux propres, tout en liant les remboursements à la performance de la startup.

Cet alignement peut être attrayant: si l'entreprise croît rapidement, l'investisseur est remboursé plus rapidement (avec un rendement plafonné), mais si les revenus sont lents ou saisonnières, les paiements fléchissent en conséquence, empêchant le fardeau écrasant des versements de dettes fixes. Le RBF est devenu particulièrement populaire auprès des sociétés SaaS et des startups de commerce électronique qui ont des revenus récurrents prévisibles (ARR ou MRR), car il leur permet de tirer parti de ces flux de trésorerie pour le capital de croissance.

Le marché du financement basé sur les revenus a explosé parallèlement à cet appel. À l'échelle mondiale, le marché RBF est passé d'environ 3,38 milliards de dollars en 2023 à 5,78 milliards de dollars en 2024 (un saut impressionnant, non?) Et devrait atteindre environ 41,8 milliards de dollars d'ici 2028 si les tendances actuelles continuent, ce qui reflète la rapidité avec laquelle les startups et les fondateurs embrassent le modèle.

Quelle est la prochaine étape pour les entrepreneurs?

Plus vous lisez sur des solutions de financement alternatives, plus vous comprenez qu'il y a de la valeur pour chaque startup. L'aspect clé, par rapport aux investissements, est que les entrepreneurs gagnent beaucoup d'indépendance avec des moyens financiers. Il ne se réfère pas seulement à maintenir plus d'équité dans leur entreprise, mais aussi à plus de contrôle en période d'incertitude, et les principes du financement participatif sont précieux à cet égard.

Sans aucun doute, le verdict final appartient aux entrepreneurs eux-mêmes et à leur vision stratégique. Être suffisamment intelligent pour trouver des solutions alternatives et savoir comment appliquer des principes flexibles - des jeux de casino stratégiques à la théorie académique - ne peut être que bénéfique pour une entreprise, en particulier à nos jours où les changements économiques se produisent pendant la nuit, et les actions augmentent et tombent au plus bas en quelques heures.