Le rôle des horizons temporels dans la mesure de la performance des investissements

Aujourd'hui, plus de la moitié des Américains investissent, et dans de nombreux pays européens économiquement développés, plus d'un tiers de la population adulte de ces pays détient des actifs appartenant à la catégorie de sécurité. Ainsi, négocier des actions n’a rien d’inhabituel pour les gens ordinaires d’aujourd’hui. Ce n’est pas une pratique réservée aux plus riches ou aux plus avertis en matière financière. C’est une activité à laquelle toute personne disposant d’un peu d’argent de côté devrait se lancer, car elle contribue à constituer un fonds de retraite stable.

Cependant, une chose que de nombreux débutants dans le domaine négligent de reconnaître au début est le rôle que joue la mesure de la performance des investissements dans le processus de trading réussi. Cela implique d’évaluer l’efficacité des décisions prises et d’en prendre de nouvelles sur la base des données disponibles tout en espérant atteindre des objectifs financiers prédéterminés. L'opération comprend l'identification des faiblesses et des forces, la comparaison des options de trading, la gestion des risques et le suivi des progrès. La dernière étape consiste à mettre en œuvre diverses mesures qui décrivent la santé et le potentiel des actifs, conduisant à des conclusions s'ils doivent être détenus ou vendus.

Les horizons temporels jouent un rôle essentiel dans la quantification de la performance des investissements, car ce terme fait référence à la période pendant laquelle un individu décide de conserver un actif/un titre fongible avant de le vendre sur le marché. Cela peut dépendre des multiples objectifs qu'un investisseur souhaite atteindre, et la détermination d'un horizon temporel est une considération vitale pour tous, car elle influence le niveau de risque que les gens sont prêts à prendre et la catégorie de transactions qu'ils sont prêts à prendre en compte. carrière d’investissement ou entreprise commerciale à court/moyen terme. Nous expliquons les horizons temporels et leur importance en profondeur ci-dessous.

Comprendre les horizons temporels

Nous avons défini ci-dessus ce qu’est un horizon temporel – la durée pendant laquelle une personne s’attend à avoir un actif en sa possession dans un but spécifique. En règle générale, la plupart des investisseurs occasionnels répartissent leurs transactions en deux catégories principales, les plus risquées et les moins risquées. Dans le premier groupe, les actions sont l’exemple le plus célèbre, et dans le deuxième groupe cité, les obligations sont le représentant le plus renommé. Les obligations constituent un investissement plus sûr que les actions car elles fournissent des rendements fiables via le paiement de coupons, tandis que les actions n'offrent aucun bénéfice garanti aux investisseurs. Cependant, en général, les actions offrent des rendements plus élevés parce qu’elles comportent un risque plus élevé, et les actions d’une entreprise peuvent augmenter de manière significative, apparemment au gré de divers événements.

Ainsi, plus l’horizon temporel est court, plus l’investisseur doit être prudent, en s’autorisant à prendre un minimum de risques car il a moins de temps pour se remettre de pertes substantielles. Si l’on ne respecte pas ces directives, ils auront des comportements potentiellement périlleux, s’exposant à différents degrés de risques financiers, en fonction des investissements réalisés. Or, plus l’horizon temporel est long, plus leur niveau d’agressivité peut augmenter et plus leur comportement peut être risqué, car ils disposent d’un terrain de jeu plus long.

Les horizons temporels d’investissement sont généralement divisés en horizons à court terme, à moyen terme et à long terme. La plage de temps dans la première catégorie s'étend généralement de quelques semaines à quelques mois, et les investisseurs qui les mettent en œuvre se concentrent davantage sur la création de rendements rapides qui les exposent généralement à des niveaux de risque plus élevés. Des exemples de ceci incluent le trading d’options, le swing et le day trading. Ce sont des activités que les traders débutants devraient éviter. Dans la deuxième catégorie, la gamme de temps peut atteindre quelques années. Et ces horizons englobent généralement l’investissement dans des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse et des obligations, tous comportant des degrés modérés de risque commercial. Les horizons à long terme s’étendent sur plusieurs décennies et les investissements qui leur conviennent sont les actions de valeur, les obligations à long terme et l’immobilier. Ils sont optimaux pour ceux qui ne sont pas pressés, qui cherchent à réaliser une croissance importante à long terme, qui sont patients quant à l’obtention de leurs rendements et qui jouent un jeu à long terme.

Comment les horizons temporels impactent les décisions d’investissement

En nous basant sur ce qui précède, nous avons en quelque sorte défini comment les horizons temporels influencent les décisions d’investissement. Ils touchent à la tolérance au risque, à la répartition d'actifs et aux objectifs d'investissement d'un individu.

Néanmoins, ils répondent également à des besoins de liquidités, que nous n’avons pas mentionnés, à savoir la capacité d’obtenir des liquidités en cas de besoin. Ceux qui privilégient les horizons à court terme ont besoin de davantage de liquidités pour répondre à leurs besoins à court terme. Mais les investisseurs qui privilégient les horizons plus longs seront probablement moins préoccupés par leur état de liquidité, car ils prévoient de conserver leurs actifs acquis pendant une période significative et ont moins l’intention que leurs homologues à court terme d’effectuer des mouvements de marché. En outre, certains traders expérimentés utilisent parfois un système appelé correspondance d'horizon d'investissement, qui consiste à aligner l'horizon sur la durée d'un investissement. Ainsi, les investisseurs à long terme sélectionnent les obligations à long terme.

En général, la croyance répandue est que plus l'horizon d'investissement est long, plus la personne dispose d'options pour choisir de manière agressive ses investissements.

Ce qu'il faut savoir sur la mesure de la performance des investissements à l'aide d'horizons temporels

Plusieurs mesures peuvent être utilisées pour évaluer l’état des titres négociables sur différents horizons. Pourtant, ceux qui semblent jouer le rôle le plus important sont le retour sur investissement (retour sur investissement), le TCAC (taux de croissance annuel composé) et le TWR (rendement pondéré dans le temps). Le retour sur investissement indique aux investisseurs combien ils ont perdu ou gagné sur une transaction. Le CAGR les informe du taux de rendement annuel et le TWR n'est pas affecté par le calendrier des flux de trésorerie. Il multiplie les rendements pour chaque période de détention pour afficher leur composition au fil du temps.

Il n’est pas judicieux d’essayer d’empiler des investissements sur des horizons temporels différents, en essayant de les comparer en fonction de la différence entre leurs niveaux de risque, leurs rendements attendus et leurs objectifs globaux. Il est primordial de tenir compte de ces différences lorsque l’on compare les investissements réalisés par vous-même ou par quelqu’un d’autre. De plus, tenez compte de l’effet des frais et des taxes, analysez les rendements ajustés au risque et utilisez des références pour évaluer le succès ou l’échec des actifs.

Horizons de risque et d’investissement

Tout compte fait jusqu’à présent, il est clair que les horizons et le risque sont étroitement liés dans le processus d’investissement. Plus on dispose de temps, plus on a de chances de se remettre de la volatilité des marchés et de générer des rendements positifs. Par conséquent, comme nous l’avons mentionné précédemment. Ceux qui ont du temps en poche n’ont pas autant de problème à prendre des risques quelque peu dangereux pour atteindre leurs objectifs financiers. Au cours de leur parcours, ils sont généralement confrontés à cinq types de risques bien établis que craignent la plupart des traders.

Le premier est le redoutable risque inflationniste. Il s’agit d’un danger auquel les obligations sont très sensibles, étant donné que leur taux nominal est fixé de manière standard. Cela signifie qu’une hausse surprenante de l’inflation érodera sans aucun doute les gains dépensés. Les investisseurs doivent donc en tenir compte s’ils envisagent des horizons à moyen/intermédiaire terme et des investissements obligataires. Il va sans dire que le risque de taux d’intérêt affecte généralement principalement les titres à revenu fixe. Cependant, le risque d'inflation et celui-ci peuvent également causer des dommages considérables à toutes les catégories de titres.

Le risque commercial est le risque qu'une entité dans laquelle un investisseur doit investir son argent puisse perdre de sa valeur, lentement ou rapidement, avec une chute brutale des prix de ses actions et de ses obligations, ce qui pourrait entraîner la faillite de l'entreprise. Il est crucial de comprendre qu’aucune entreprise n’est à l’abri du risque de disparaître de la surface de la Terre. Pan Am, Kodak, Compaq, General Motors et Borders sont quelques exemples d'entreprises qui ont fonctionné avec succès pendant des décennies et qui étaient des marques mondiales entrées dans les annales de l'histoire.

Investir dans des obligations bénéficiant de notations de crédit élevées réduit l’exposition au risque de défaut, c’est-à-dire l’incapacité d’un emprunteur à rembourser ses dettes. C’est quelque chose qui est lié aux titres fondés sur la dette. Par conséquent, gardez cela à l’esprit et tenez également compte du fait que tout le monde doit toujours garder un œil attentif sur le marché en permanence. Ils doivent le faire pour évaluer constamment son risque (la volatilité), celui en jeu avec chaque investissement. Il s’agit principalement d’une préoccupation pour ceux qui explorent des horizons à court terme et cherchent à obtenir des rendements positifs rapides, car la plupart des marchés ont tendance à suivre une trajectoire ascendante au fil du temps. Il est rare qu’un secteur tout entier stagne en l’espace de quelques années. Cependant, c’est quelque chose que beaucoup essaient de comprendre si cela est possible dans des secteurs tels que la distribution de salles de cinéma, dont l’échec entraînerait certainement la chute du système des studios hollywoodiens et de quelques autres écosystèmes commerciaux.

Pensée finale

Les traders ayant quelques années d'expérience à leur actif savent que la longueur d'un horizon d'investissement est directement liée à la catégorie de produits d'investissement la plus appropriée pour un investisseur atteignant ses objectifs financiers convoités. Pour la plupart, l’âge est un outil évident pour déterminer leurs horizons. Cela n’aide pas les individus à disqualifier ou à qualifier les investissements potentiels, mais cela les aide à évaluer ceux qui conviennent. Le style de vie souhaité et la manière dont on choisit de dépenser son argent sont d’autres conditions non négligeables à garder à l’esprit à ce stade.

En réalité, il existe une gamme exhaustive d’horizons temporels que les investisseurs peuvent choisir, et ce sont eux qui les choisissent. Cela signifie qu'ils doivent prendre en compte leurs objectifs lorsqu'ils consultent les visualisations des graphiques de performance des investissements , étant donné qu'ils choisissent le moment où l'investissement est détenu. Et cette période est sélectionnée en tenant compte de la tolérance au risque, des liquidités nécessaires, de la tactique mise en œuvre (allocation d'actifs) et du résultat souhaité.