Jembatan Likuiditas: Terhubung

Tidaklah berlebihan untuk mengatakan bahwa pasar keuangan saat ini benar-benar merupakan demam emas, penuh dengan peluang untuk membangun kekayaan dan kemakmuran melalui pertukaran mata uang, mata uang digital, atau instrumen keuangan lainnya.

Untuk memfasilitasi formulasi, penempatan, dan eksekusi order secara efisien, infrastruktur trading harus mengintegrasikan berbagai sistem dan aplikasi terpisah. Dan inilah jembatan likuiditas , istilah yang mengacu pada sistem yang menghubungkan penyedia likuiditas dengan pedagang melalui pertukaran online.

Pengertian Jembatan Likuiditas

Liquidity bridge adalah program yang menghubungkan pengguna platform perdagangan elektronik seperti MetaTrader 5 ke industri perbankan global. Sistem ini dimaksudkan untuk memfasilitasi transaksi antara broker dan klien; order yang ditempatkan oleh trader tidak dikirimkan langsung ke penyedia likuiditas pasar seperti broker besar, bank, atau lembaga keuangan lainnya.

Menggunakan teknologi pemrosesan end-to-end, jembatan likuiditas memastikan bahwa trader selalu memiliki akses ke kuotasi dan likuiditas tanpa terlalu bergantung pada broker. Sebagai nilai tambah, ini meningkatkan kualitas transaksi secara keseluruhan sekaligus menurunkan eksposur broker terhadap risiko. Jembatan likuiditas dapat berupa STP atau ECN berdasarkan teknologi yang mendasarinya.

Jembatan Likuiditas STP

STP (Straight Through Processing) bertindak sebagai jembatan antara broker dan penyedia likuiditas, biasanya bank yang berdagang langsung di pasar antar bank, untuk memfasilitasi eksekusi order klien. Semakin tinggi kualitas eksekusi klien, seharusnya semakin banyak penyedia likuiditas. Sebagian besar pedagang menemukan sistem ini sangat menarik karena kemudahan mereka mengakses pasar aktual dan potensi eksekusi langsung tanpa campur tangan dealer.

Jembatan likuiditas STP terutama membedakan dirinya dengan memfasilitasi hubungan satu-ke-satu antara klien dan penyedia likuiditas. Dalam kebanyakan kasus, pemasok akan mengumpulkan likuiditas dari berbagai sumber, yang mengarah ke likuiditas yang lebih tinggi dan harga yang lebih baik. Spread dapat berupa variabel atau tetap dalam sistem STP.

Bank-bank besar adalah penyedia likuiditas utama; mereka memberikan sebaran yang ditetapkan, tetapi agregator memiliki kebebasan untuk memilih sebaran yang paling menguntungkan dari semua tawaran jual beli. Karena itu, penyebarannya mungkin nol atau bahkan negatif.

Jembatan Likuiditas ECN

Dengan menyatukan pelanggan (pedagang dan lembaga keuangan) yang berlokasi di berbagai wilayah di dunia, jembatan likuiditas ECN secara signifikan meningkatkan perputaran, memungkinkan perdagangan sepanjang waktu, dan meningkatkan likuiditas, yang semuanya berdampak positif pada kecepatan eksekusi dan penyebaran.

Mengingat semakin populernya perdagangan di antara pedagang individu dan transparansi yang lebih besar, sistem di mana pesanan dari masing-masing pedagang (dan bukan hanya dari pembuat pasar) diletakkan di pasar sangat maju. Penting untuk diperhatikan bahwa dalam konteks ini, “transparansi” mengacu pada volume dan harga transaksi, bukan identitas pihak lawan transaksi. Menurut definisi, sistem ECN bertindak sebagai rekanan dalam semua transaksi.

Karena jaringan ECN tidak bergantung pada pembuat pasar pertukaran atau OTC, ini juga diklasifikasikan sebagai sistem perdagangan alternatif.

Pentingnya Proses Perdagangan Jembatan Likuiditas

Apa pun jenis jembatan likuiditas yang ada, sistem ini sangat penting untuk kelancaran pengoperasian lantai perdagangan. Jembatan likuiditas juga menawarkan keuntungan dan manfaat bagi broker.

Misalnya, jembatan (sistem) likuiditas ECN memungkinkan transaksi klien langsung. Dalam situasi ini, broker bertindak sebagai saluran untuk transaksi antara bank, pembuat pasar, dan pedagang swasta, menghilangkan kebutuhan rekanan pihak ketiga dan berpotensi menghasilkan harga yang lebih menguntungkan bagi semua pihak yang terlibat. Juga, penundaan perdagangan dapat dihilangkan, yang mengarah ke eksekusi yang hampir sempurna jika ada cukup likuiditas.

Sementara itu, pedagang tidak perlu khawatir tentang individu lain yang mengganggu perdagangan mereka saat menggunakan jembatan likuiditas STP. Oleh karena itu, mereka tidak memiliki kesalahan manusia, keterlambatan, atau biaya.

Dengan memungkinkan harga diperoleh dari beberapa pelaku pasar, bukan hanya satu, jembatan likuiditas STP memungkinkan peningkatan likuiditas. Dengan kata lain, perusahaan pialang yang hanya mengandalkan satu sumber kuotasi tidak dapat bersaing dengan mereka yang memiliki akses ke berbagai sumber kuotasi dan karenanya menawarkan spread transaksi yang lebih ketat dan harga yang lebih tepat.

Menghubungkan ke Liquidity Bridge

STP adalah sistem yang dianggap sebagai salah satu versi eksekusi order di bawah sistem NDD; itu memerlukan pemrosesan transaksi end-to-end dengan otomatisasi parsial. Mungkin ada banyak sumber likuiditas yang memasok kuotasi (semakin banyak, semakin baik). Order yang dihasilkan klien ditransmisikan ke penyedia likuiditas terkait melalui akses pasar langsung dan kemudian ke bank yang berpartisipasi. Mengenai lembaga keuangan utama dunia, penyedia likuiditas tertentu memiliki kemitraan dengan JPMorgan Chase & Co, Deutsche Bank, dan Morgan Stanley.

Perbedaan utama antara eksekusi STP dan ECN adalah bahwa pada yang pertama, broker dapat memilih ketentuan transaksi yang paling menarik dari banyak penyedia likuiditas. Pada saat yang sama, yang terakhir, semuanya ditangani secara otomatis. Karena broker STP menghasilkan uang secara eksklusif dari spread dan biaya, kehilangan deposit klien bukanlah kepentingan perusahaan, sehingga kemampuan trader untuk menyelesaikan transaksi diprioritaskan. Artinya, prioritas perusahaan adalah memperluas basis klien, meningkatkan volume transaksi, dan melindungi uang pelanggan, karena tidak ada keuntungan tanpa pembayaran klien. cTrader, MetaTrader 4 (MT4), dan MetaTrader 5 (MT5) adalah beberapa platform trading yang tersedia untuk membuka akun di sistem ini.

Pialang memanfaatkan layanan khusus yang menghubungkan mereka ke jembatan likuiditas, memungkinkan mereka mengakses dana dari institusi seperti bank besar dan perusahaan lain yang berfokus pada penyediaan likuiditas dan teknologi terkait. Proses penyambungan dilakukan dengan mengintegrasikan perangkat lunak yang diperlukan untuk komunikasi dengan penyedia layanan ke dalam infrastruktur bursa. Setelah terhubung, perusahaan pialang dapat memanfaatkan banyak penyedia likuiditas, memungkinkan perdagangan tanpa hambatan dengan spread yang ketat.

Menutup Pikiran

Likuiditas adalah sumber kehidupan dari proses perdagangan dan komponen penting dari setiap pasar keuangan. Sukses di industri broker membutuhkan jembatan likuiditas yang kuat dan penyedia likuiditas yang memiliki reputasi baik. Cara baru untuk menawarkan likuiditas dari organisasi ke rumah pialang kemungkinan besar akan muncul dengan perkembangan teknologi, yang tentunya akan meningkatkan kecepatan, kualitas, dan efisiensi dari kedua prosedur khusus, seperti penempatan pesanan dan perdagangan secara keseluruhan.