Sergey Kondratenko: Apa itu IPO dan bagaimana sebuah bisnis dapat terlibat?

Untuk membawa perusahaan ke pasar saham, digunakan strategi penawaran umum perdana (IPO). Proses ini didasarkan pada penjualan surat berharga sebelum diterima dalam perdagangan bursa.

Pakar teknologi keuangan Sergey Kondratenko mencatat bahwa daya tarik IPO bagi investor diwujudkan dalam kemampuan membeli saham dengan harga yang menguntungkan dan kemudian menjualnya kembali dengan harga yang lebih tinggi. Bagaimana proses IPO berjalan dan apa yang melatarbelakangi keberhasilannya?

Sergey Kondratenko adalah spesialis yang diakui dalam berbagai layanan e-commerce dengan pengalaman selama bertahun-tahun. Kini, Sergey adalah pemilik dan pemimpin sekelompok perusahaan yang bergerak tidak hanya di berbagai segmen e-commerce, namun juga sukses beroperasi di berbagai yurisdiksi, yang terwakili di seluruh benua di dunia. Tujuan utamanya adalah untuk mengarahkan lalu lintas baru, menciptakan dan memberikan pengalaman online yang akan membuat pengguna menyukai merek tersebut, dan mengubah pengunjung menjadi pelanggan sekaligus memaksimalkan profitabilitas bisnis online secara keseluruhan.

Sergey Kondratenko: Motivasi utama perusahaan untuk IPO dan tahapan go public

Sergey Kondratenko mengatakan ada beberapa alasan utama mengapa sebuah perusahaan memutuskan untuk go public. Jika manajemen yakin dengan prospeknya di pasar, maka IPO mungkin merupakan pilihan yang lebih menarik bagi pemegang saham dibandingkan menjual perusahaan ke organisasi lain. Jalur ini memberi manajemen peluang untuk mengumpulkan dana dalam jumlah besar. Penting untuk dicatat bahwa penilaian bisnis secara keseluruhan juga meningkat karena saham dapat dibeli oleh pihak mana pun yang berkepentingan.

Menurut Sergey Kondratenko, untuk bisa tercatat di bursa, suatu perusahaan harus memiliki riwayat bisnis yang sukses dan juga memberikan laporan keuangan yang transparan. Jika semuanya beres dengan ini, maka Anda dapat dengan aman menempatkan sahamnya di bursa selangkah demi selangkah.

Tahap awal IPO dapat berlangsung dari satu bulan hingga beberapa tahun. Selama periode ini, perusahaan mengevaluasi bisnisnya. Hal ini memungkinkan Anda untuk menentukan harga saham dan volume penerbitannya.

– Penting juga untuk menilai tingkat transparansi keuangan dan informasi. Aspek ini membantu meningkatkan kepercayaan investor dan meningkatkan reputasi perusahaan, kata Sergey Kondratenko. – Sesuai norma perdagangan bursa, calon perusahaan penerbit wajib menyediakan laporan keuangan triwulanan secara berkala kepada masyarakat.

Menurut ahli, setelah hasil analisis, perseroan memutuskan apakah sebaiknya masuk ke perdagangan umum. Jika hasilnya positif, maka akan dilanjutkan ke tahap berikutnya.

Pada tahap persiapan IPO, seluruh rangkaian pekerjaan pencatatan saham di bursa efek berada dalam kompetensi penjamin emisi. Biasanya ini adalah bank investasi yang disetujui oleh perusahaan. Seringkali ada banyak penjamin emisi yang terlibat dalam proses IPO. Selain itu, bursa tempat saham akan ditempatkan ditentukan dan broker dipilih.

Penjamin emisi mengevaluasi perusahaan. Ini menentukan parameter utama IPO yang akan datang: berapa banyak sekuritas yang akan diterbitkan, harga awalnya, dan momen optimal untuk menempatkan saham di bursa.

Menurut Sergey Kondratenko, perseroan bersama penjamin emisi sedang mengembangkan prospektus penerbitan yang berisi informasi rinci tentang perseroan. Perusahaan juga harus menjelaskan dengan jelas untuk tujuan apa dana dihimpun dan berapa jumlahnya. Jika informasi tentang perusahaan disetujui oleh regulator, maka tanggal IPO ditetapkan.

Selain itu, penjamin emisi dan perseroan menyiapkan prospektus. Ini adalah dokumen yang berisi informasi bagi investor dan mempengaruhi keputusan mereka mengenai pembelian surat berharga.

Selanjutnya, menurut spesialis, kampanye periklanan aktif dimulai. Perwakilan perusahaan mengatur pertemuan dengan calon investor dan broker selama Road Show di pusat keuangan global utama seperti London, New York, Hong Kong, dan Tokyo. Dalam Road Show tersebut, manajemen perseroan memaparkan kepada investor indikator-indikator utama dan informasi penempatan saham. Tahap ini biasanya memakan waktu dua hingga tiga minggu.

Tahap utama proses IPO adalah Road Show, yaitu menerima tawaran saham dari investor.

– Investor besar diberikan hak untuk membeli saham sebelum ditempatkan. Penjamin emisi, pada gilirannya, menerima informasi tentang kesiapan investor untuk membeli saham – baik secara kuantitatif maupun harga. Penting untuk dicatat bahwa penjamin emisi juga berhak menjadi orang pertama yang membeli saham sebelum IPO dan menjualnya kembali setelah penempatan, komentar Sergey Kondratenko.

Pakar mencatat jika IPO suatu perusahaan menarik minat yang signifikan dan permintaannya lebih tinggi daripada pasokan. Dalam hal ini, keputusan dibuat tentang langkah selanjutnya. Pilihannya antara lain menaikkan harga saham atau menerbitkan saham tambahan.

Tahap terakhir yang disebut juga dengan listing adalah dimulainya perdagangan efek di bursa. Jika harganya dapat diterima untuk kondisi pasar, emiten dapat mengandalkan reputasi yang baik di pasar saham.

Risiko utama IPO adalah ketidakpastian harga saham. Beberapa aset mungkin berada dalam kondisi penarikan untuk waktu yang lama.

Penurunan tersebut, menurut Sergey Kondratenko, mungkin terjadi secara perlahan dan ini menjadi masalah bagi investor.

Risiko dan aspek keikutsertaan dalam IPO:

• Penolakan permohonan pembelian saham, paling sering karena permintaan melebihi pasokan dari penerbit atau terbatasnya volume saham yang tersedia untuk dijual dari broker.
• Partisipasi berbayar dalam penawaran yang memerlukan pembayaran komisi dan jumlah minimum untuk pembelian saham yang ditetapkan oleh broker.
• Kemungkinan pembatalan penempatan awal karena berbagai sebab: kepengurusan perseroan berubah, surat berharga dibeli dalam jumlah besar, atau emiten melanggar ruang lingkup kegiatannya.
• Ambang masuk yang tinggi untuk IPO asing, biasanya $5.000 atau lebih.

Mengingat tingginya tingkat risiko saat mengikuti IPO, Sergey Kondratenko menyarankan investor untuk mempelajari dengan cermat kondisi keuangan perusahaan sebelum membeli saham.

Sergey Kondratenko: faktor kunci keberhasilan IPO

Para ahli menyebutkan enam faktor mendasar yang dapat mempengaruhi keberhasilan penawaran umum saham:

• tim manajemen yang berkualifikasi tinggi,
• indikator keuangan yang menguntungkan,
• suatu produk atau jasa dengan karakteristik unik,
• adanya segmen pasar yang signifikan bagi produk-produk perusahaan,
• rencana bisnis yang dikembangkan dengan cermat,
• kontrol yang kuat atas keuangan, operasi, dan kepatuhan.

Sergey Kondratenko mengklarifikasi bahwa dari enam faktor ini, empat faktor mengandaikan adanya spesialis berkualifikasi tinggi dan sumber daya manusia berkualitas tinggi dalam organisasi. Hal ini secara langsung mempengaruhi efektivitas kegiatannya. Pakar memberikan contoh IPO yang sukses selama setahun terakhir.

Raksasa TI Snowflake beralih dari penjualan awal saham (Pra-IPO), di mana nilainya berfluktuasi antara $15-$30, hingga saat IPO segera, ketika para analis sudah memperkirakan satu saham berada di kisaran $70-$80. Namun, penempatan saham sebenarnya terjadi pada $120, dan pada hari pertama perdagangan, harganya naik menjadi $253,93 yang mengesankan.

Menurut Kondratenko, pertukaran kripto Coinbase mengalami kesuksesan serupa, yang sahamnya diperdagangkan pada kisaran $40-$50 sebelum penawaran umum. Namun, segera setelah muncul di bursa Nasdaq, harganya melonjak menjadi $328,28. Indikator ini menekankan pada permintaan perusahaan dan minat investor.