Sergey Kondratenko: Cos'è un'IPO e come può essere coinvolta un'azienda?

Per portare una società sul mercato azionario viene utilizzata una strategia di offerta pubblica iniziale (IPO). Questo processo si basa sulla vendita di titoli prima che siano ammessi alle negoziazioni in borsa.

L'esperto di tecnologia finanziaria Sergey Kondratenko osserva che l'attrattiva delle IPO per gli investitori si esprime nella possibilità di acquistare azioni a un prezzo favorevole con successiva rivendita a un prezzo più alto. Come funziona il processo di IPO e cosa si nasconde dietro il suo successo?

Sergey Kondratenko è uno specialista riconosciuto in una vasta gamma di servizi di e-commerce con esperienza da molti anni. Ora Sergey è il proprietario e leader di un gruppo di aziende impegnate non solo in diversi segmenti dell'e-commerce, ma che operano con successo anche in diverse giurisdizioni, rappresentate in tutti i continenti del mondo. L'obiettivo principale è indirizzare nuovo traffico, creare e offrire un'esperienza online che attirerà gli utenti verso il marchio e trasformerà i visitatori in clienti massimizzando al contempo la redditività complessiva del business online.

Sergey Kondratenko: La motivazione principale delle aziende all'IPO e le fasi della quotazione in borsa

Sergey Kondratenko afferma che ci sono alcune ragioni fondamentali per cui un'azienda può decidere di quotarsi in borsa. Se il management ha fiducia nelle proprie prospettive di mercato, una IPO può rappresentare un’opzione più interessante per gli azionisti rispetto alla vendita della società ad altre organizzazioni. Questo percorso offre al management l'opportunità di raccogliere importi significativi. È importante notare che aumenta anche la valutazione complessiva dell'azienda poiché le azioni possono essere acquistate da qualsiasi parte interessata.

Secondo Sergey Kondratenko, per essere quotata in borsa, un'azienda deve avere una storia imprenditoriale di successo e fornire anche una relazione finanziaria trasparente. Se tutto è in ordine, puoi tranquillamente mettere le azioni in borsa passo dopo passo.

La fase iniziale di una IPO può durare da un mese a diversi anni. Durante questo periodo, l'azienda valuta la propria attività. Ciò consente di determinare il prezzo delle azioni e il volume della loro emissione.

– È inoltre importante valutare il livello di trasparenza finanziaria e informativa. Questo aspetto contribuisce ad aumentare la fiducia degli investitori e a migliorare la reputazione dell'azienda, osserva Sergey Kondratenko. – Secondo le norme sulla negoziazione delle borse, la futura società emittente è tenuta a fornire regolarmente al pubblico un rapporto finanziario trimestrale.

Secondo l'esperto, dopo i risultati dell'analisi l'azienda deciderà se quotarsi in Borsa. In caso di esito positivo si passa alla fase successiva.

Nella fase di preparazione per un'IPO, l'intera gamma di lavori sulla quotazione delle azioni in borsa rientra nella competenza del sottoscrittore. Di solito è la banca d'investimento con cui l'azienda è d'accordo. Spesso ci sono più sottoscrittori coinvolti nel processo di IPO. Inoltre, viene determinata la borsa in cui verranno collocate le azioni e vengono selezionati i broker.

Il sottoscrittore valuta la compagnia. Determina i parametri principali della prossima IPO: quanti titoli emettere, il loro prezzo di partenza e il momento ottimale per collocare le azioni in borsa.

Secondo Sergej Kondratenko la società, insieme al sottoscrittore, sta elaborando un prospetto di emissione con informazioni dettagliate sulla società. L'azienda deve inoltre spiegare chiaramente per quali scopi vengono raccolti i fondi e in quale volume. Se le informazioni sulla società sono approvate dalle autorità di regolamentazione, viene fissata la data dell'IPO.

Inoltre, il sottoscrittore e la società preparano un prospetto. Si tratta di un documento che contiene informazioni per gli investitori e influenza le loro decisioni in merito all'acquisto di titoli.

Successivamente, secondo lo specialista, inizia una campagna pubblicitaria attiva. I rappresentanti dell'azienda organizzano incontri con potenziali investitori e broker durante il Road Show nei principali centri finanziari globali come Londra, New York, Hong Kong e Tokyo. Nell'ambito del Road Show, il management dell'azienda presenta agli investitori indicatori chiave e informazioni sul collocamento delle azioni. Questa fase richiede solitamente due o tre settimane.

La fase principale del processo di IPO è il Road Show, che accetta offerte di azioni da parte degli investitori.

– I grandi investitori hanno il diritto di acquistare azioni prima che vengano collocate. Il sottoscrittore, a sua volta, riceve informazioni sulla disponibilità degli investitori ad acquistare azioni – in termini quantitativi e di prezzo. È importante notare che il sottoscrittore ha anche il diritto di essere il primo ad acquistare le azioni prima dell'IPO e di rivenderle dopo il collocamento, commenta Sergey Kondratenko.

L'esperto rileva se l'IPO di un'azienda suscita un interesse significativo e la domanda è superiore all'offerta. In questo caso, viene presa una decisione sui passaggi successivi. Le opzioni includono l’aumento del prezzo delle azioni o l’emissione di azioni aggiuntive.

La fase finale , detta anche quotazione, è l'inizio della negoziazione di titoli in borsa. Se il loro prezzo è accettabile per le condizioni di mercato, l'emittente può contare su una reputazione favorevole sul mercato azionario.

Il rischio principale di una IPO è l’incertezza sul prezzo delle azioni. Alcuni asset potrebbero rimanere in uno stato di prelievo per molto tempo.

Tale declino, secondo Sergey Kondratenko, potrebbe avvenire lentamente, e questo è un problema per gli investitori.

Rischi e aspetti della partecipazione ad una IPO:

• Rifiuto delle richieste di acquisto di azioni, molto spesso a causa della domanda superiore all'offerta da parte dell'emittente o di un volume limitato di azioni disponibili per la vendita presso gli intermediari.
• Partecipazione a pagamento a un'offerta che richiede il pagamento di una commissione e un importo minimo stabilito dal broker per l'acquisto di azioni.
• La possibilità di annullare il collocamento iniziale per vari motivi: la gestione della società è cambiata, i titoli sono stati acquistati da un grande fondo o l'emittente ha violato l'ambito delle sue attività.
• Soglia di ingresso elevata per IPO straniere, solitamente pari a 5.000 dollari o più.

Dato l'alto livello di rischio quando si partecipa a una IPO, Sergey Kondratenko consiglia agli investitori di studiare attentamente le condizioni finanziarie della società prima di acquistare azioni.

Sergey Kondratenko: fattori chiave per il successo dell'IPO

L’esperto nomina sei fattori fondamentali che possono influenzare il successo di un’offerta pubblica di azioni:

• team di gestione altamente qualificato,
• indicatori finanziari favorevoli,
• un prodotto o servizio con caratteristiche uniche,
• la presenza di un segmento di mercato significativo per i prodotti dell'azienda,
• piano aziendale attentamente sviluppato,
• forte controllo su finanze, operazioni e conformità.

Sergey Kondratenko chiarisce che di questi sei fattori, quattro presuppongono la presenza di specialisti altamente qualificati e di capitale umano di alta qualità nell'organizzazione. Ciò influisce direttamente sull'efficacia delle sue attività. L'esperto fornisce esempi di IPO di successo nell'ultimo anno.

Il gigante informatico Snowflake è passato da una vendita preliminare di azioni (Pre-IPO), in cui il loro valore oscillava tra 15 e 30 dollari, al momento della sua IPO immediata, quando gli analisti stimavano già un'azione nell'intervallo tra 70 e 80 dollari. Tuttavia, il collocamento effettivo delle azioni è avvenuto a 120 dollari e già il primo giorno di negoziazione il prezzo è salito all'impressionante cifra di 253,93 dollari.

Secondo Kondratenko, un successo simile ha avuto anche l'exchange di criptovalute Coinbase, le cui azioni venivano scambiate tra i 40 e i 50 dollari prima dell'offerta pubblica. Tuttavia, subito dopo essere apparsi sul Nasdaq, il loro prezzo è balzato a 328,28 dollari. Questo indicatore sottolinea la domanda per l’azienda e l’interesse degli investitori.