Il ruolo degli orizzonti temporali nella misurazione della performance degli investimenti

Al giorno d'oggi, più della metà degli americani investe e, in molti paesi europei economicamente sviluppati, oltre un terzo della popolazione adulta di quelle nazioni possiede qualche asset di categoria di sicurezza. Quindi, il trading di azioni non è niente di insolito per la gente comune oggi. Non è una pratica riservata solo ai super-ricchi o a chi è finanziariamente esperto. Si tratta di un'attività a cui dovrebbero dedicarsi tutti coloro che hanno un po' di soldi da parte, poiché aiuta a costruire un fondo pensione stabile.

Tuttavia, una cosa che molti neofiti del settore inizialmente trascurano di riconoscere è il ruolo che la misurazione della performance degli investimenti gioca nel processo di trading di successo. Si tratta di valutare l’efficacia delle decisioni prese e di prenderne di nuove sulla base dei dati disponibili sperando di raggiungere obiettivi finanziari predeterminati. L’operazione prevede l’identificazione dei punti deboli e dei punti di forza, il confronto delle opzioni di trading, la gestione del rischio e il monitoraggio dei progressi. Quest’ultimo passaggio prevede l’implementazione di vari parametri che delineano lo stato di salute e il potenziale degli asset, portando a conclusioni se debbano essere detenuti o venduti.

Gli orizzonti temporali svolgono un ruolo essenziale nella quantificazione della performance degli investimenti, poiché questo termine si riferisce al periodo di tempo in cui un individuo decide di detenere un asset/titolo fungibile prima di scaricarlo sul mercato. Ciò può dipendere dai molteplici obiettivi che un investitore vuole raggiungere e determinare un orizzonte temporale è una considerazione vitale per tutti, poiché influenza il livello di rischio che le persone sono disposte a correre e la categoria di operazioni che sono disposte a prendere nel loro portafoglio. carriera nel settore degli investimenti o impresa commerciale a breve/medio termine. Di seguito spieghiamo in modo approfondito gli orizzonti temporali e la loro importanza.

Comprendere gli orizzonti temporali

Abbiamo definito sopra cos'è un orizzonte temporale: la durata che qualcuno si aspetta di avere una risorsa in suo possesso per uno scopo specifico. Come regola generale, la maggior parte degli investitori occasionali suddivide le proprie operazioni in due categorie principali, rischiose e non così rischiose. Nel primo gruppo, le azioni sono l'esempio più famoso, mentre nel secondo gruppo citato, le obbligazioni sono il rappresentante più rinomato. Le obbligazioni sono un investimento più sicuro delle azioni perché forniscono rendimenti affidabili tramite il pagamento delle cedole, mentre le azioni non hanno profitti garantiti per gli investitori. Tuttavia, in generale, le azioni offrono rendimenti più elevati perché comportano un rischio maggiore e le azioni di una società possono aumentare in modo significativo apparentemente per capriccio a causa di vari eventi.

Pertanto, quanto più breve è l’orizzonte temporale, tanto più prudente deve essere un investitore, che si permette di correre rischi minimi perché ha meno tempo per riprendersi da perdite sostanziali. Se non si aderisce a queste indicazioni, si mette in atto una condotta potenzialmente pericolosa, esponendosi a vari gradi di rischi finanziari, a seconda degli investimenti effettuati. Invece, più lungo è l’orizzonte temporale, più il loro livello di aggressività può crescere e più rischioso può essere il loro comportamento, poiché hanno un campo di gioco più lungo.

Gli orizzonti temporali negli investimenti vengono solitamente suddivisi in orizzonti a breve, medio e lungo termine. L’intervallo di tempo nella prima categoria va solitamente da poche settimane a pochi mesi e gli investitori che li implementano si concentrano maggiormente sulla creazione di rendimenti rapidi che generalmente li espongono a livelli di rischio più elevati. Esempi di ciò includono opzioni, swing e day trading. Queste sono attività che i trader alle prime armi dovrebbero evitare. Nella seconda categoria, la gamma temporale può raggiungere alcuni anni. E questi orizzonti normalmente comprendono investimenti in fondi comuni di investimento, fondi quotati in borsa e obbligazioni, tutti comportanti livelli moderati di rischio commerciale. Gli orizzonti a lungo termine durano fino a diversi decenni e gli investimenti adatti a loro sono azioni value, obbligazioni a lungo termine e immobili. Sono ottimali per coloro che non hanno fretta, che desiderano ottenere una crescita significativa in futuro, che sono pazienti nell'ottenere i propri rendimenti e che giocano a lungo termine.

In che modo gli orizzonti temporali influiscono sulle decisioni di investimento

Seguendo quanto detto sopra, in un certo senso, abbiamo definito come gli orizzonti temporali influenzano le decisioni di investimento. Toccano la tolleranza al rischio, l'asset allocation e gli obiettivi di investimento di un individuo.

Tuttavia, colpiscono anche le esigenze di liquidità, di cui non abbiamo parlato, e cioè la capacità di ottenere contanti quando necessario. Coloro che preferiscono orizzonti a breve termine necessitano di maggiore liquidità per soddisfare le proprie esigenze a breve termine. Ma gli investitori che preferiscono orizzonti più lunghi avranno probabilmente meno preoccupazioni riguardo al proprio stato di liquidità, poiché pianificano di mantenere gli asset acquisiti per un periodo significativo e hanno meno intenzioni rispetto alle loro controparti a breve termine di effettuare qualsiasi mossa sul mercato. Inoltre, uno schema chiamato corrispondenza dell’orizzonte di investimento è qualcosa che alcuni trader veterani utilizzano a volte e prevede l’allineamento dell’orizzonte con la durata di un investimento. Pertanto, gli investitori con orizzonte a lungo termine selezionano obbligazioni a lungo termine.

In generale, la convinzione comune è che quanto più lungo è l’orizzonte di investimento, tanto maggiori sono le opzioni che una persona ha per scegliere in modo aggressivo i propri investimenti.

Cose da sapere sulla misurazione della performance degli investimenti utilizzando gli orizzonti temporali

È possibile utilizzare più parametri per valutare lo stato dei titoli negoziabili su vari orizzonti. Tuttavia, quelli che sembrano giocare il fattore più importante sono il ROI (ritorno sull’investimento), il CAGR (tasso di crescita annuale composto) e il TWR (rendimento ponderato nel tempo). Il ROI indica agli investitori quanto hanno perso o guadagnato in un'operazione. CAGR li informa del tasso di rendimento annuo e TWR non viene influenzata dalla tempistica dei flussi di cassa. Moltiplica i rendimenti per ciascun periodo di detenzione per mostrare come si sono composti nel tempo.

Non è saggio cercare di accumulare investimenti con orizzonti temporali diversi, cercando di confrontarli a causa della differenza nei livelli di rischio, nei rendimenti attesi e negli obiettivi generali. È fondamentale considerare queste differenze quando si confrontano gli investimenti effettuati da soli o da qualcun altro. Inoltre, prendi in considerazione l'effetto di commissioni e tasse, analizza i rendimenti adeguati al rischio e utilizza i benchmark quando soppesi il successo o il fallimento degli asset.

Rischio e orizzonti di investimento

Considerando tutto finora, è chiaro che gli orizzonti e il rischio sono strettamente correlati nel processo di investimento. Più tempo si ha dalla propria parte, maggiori saranno le possibilità di riprendersi dalla volatilità del mercato e creare rendimenti positivi. Pertanto, come già detto. Coloro che hanno tempo in tasca non hanno un problema così grosso nell’assumersi livelli di rischio piuttosto pericolosi per raggiungere i propri obiettivi di guadagno. Durante il loro viaggio, generalmente affrontano cinque tipi di rischio ben consolidati che la maggior parte dei trader teme.

Il primo è il temuto rischio inflazionistico. Si tratta di un pericolo a cui le obbligazioni sono molto sensibili, dato che il loro tasso cedolare viene fissato in modo standard. Ciò significa che un sorprendente picco di inflazione eroderà senza dubbio i guadagni spesi. Pertanto, gli investitori devono tenerne conto se stanno esaminando orizzonti di medio/medio termine e investendo in obbligazioni. Inutile dire che anche il rischio di tasso di interesse in genere colpisce principalmente i titoli a reddito fisso. Tuttavia, insieme al pericolo di inflazione, possono anche causare danni considerevoli a tutte le categorie di titoli in modo abbastanza drammatico.

Il rischio aziendale è il rischio che un’entità in cui un investitore deve versare i propri soldi possa crollare di valore, lentamente o rapidamente, con i prezzi delle sue azioni e obbligazioni che crollano drasticamente, causando potenzialmente il fallimento della società. È fondamentale comprendere che nessuna azienda è immune dal rischio di scomparire dalla faccia della Terra. Pan Am, Kodak, Compaq, General Motors e Borders sono alcuni esempi di aziende che hanno operato con successo per decenni e sono stati marchi globali entrati negli annali della storia.

Investire in obbligazioni con rating creditizi elevati riduce l'esposizione al rischio di default, ovvero l'incapacità del mutuatario di ripagare i debiti. Questo è qualcosa che viene collegato ai titoli basati sul debito. Quindi, tienilo a mente e tieni anche conto del fatto che tutti dovrebbero sempre tenere d'occhio il mercato in modo continuo. Devono farlo per valutare costantemente il rischio (la volatilità), quello in gioco con ogni investimento. Questa è una preoccupazione soprattutto per coloro che esplorano orizzonti a breve termine, cercando di ottenere rendimenti positivi rapidi, poiché la maggior parte dei mercati tende ad avere una traiettoria crescente con il passare del tempo. Raramente un intero settore va in tilt nell’arco di pochi anni. Tuttavia, questo è qualcosa che molti stanno cercando di capire se è nelle carte di settori come la distribuzione cinematografica, il cui fallimento porterebbe sicuramente alla caduta del sistema degli studios di Hollywood e di alcuni altri ecosistemi aziendali.

Pensiero finale

I trader con alcuni anni di esperienza alle spalle sanno che la lunghezza di un orizzonte di investimento è direttamente collegata alla categoria di prodotti di investimento più appropriati per un investitore che raggiunge i suoi ambiti traguardi finanziari. Per la maggior parte, l’età è uno strumento ovvio nel determinare i propri orizzonti. Non aiuta gli individui a squalificare o qualificare potenziali investimenti, ma li aiuta a valutare quelli adatti. Lo stile di vita desiderato e il modo in cui si sceglie di spendere i soldi sono altri requisiti non trascurabili da tenere a mente in questa fase.

In verità, esiste una gamma esaustiva di orizzonti temporali che gli investitori possono scegliere, e sono loro a sceglierli. Ciò significa che dovrebbero tenere conto dei loro obiettivi quando visualizzano i grafici delle prestazioni degli investimenti , dato che scelgono il momento in cui viene mantenuto l'investimento. E quel periodo viene selezionato tenendo conto della tolleranza al rischio, della liquidità necessaria, della tattica implementata (asset allocation) e del risultato desiderato.