Sergey Kondratenko: Co to jest oferta publiczna i jak można w nią zaangażować firmę?

Aby wprowadzić spółkę na giełdę, stosuje się strategię pierwszej oferty publicznej (IPO). Proces ten polega na sprzedaży papierów wartościowych przed ich dopuszczeniem do obrotu giełdowego.

Ekspert ds. technologii finansowych Siergiej Kondratenko zauważa, że ​​atrakcyjność IPO dla inwestorów wyraża się w możliwości zakupu akcji po korzystnej cenie, a następnie odsprzedaży po wyższej cenie. Jak przebiega proces IPO i co kryje się za jego sukcesem?

Sergey Kondratenko to uznany specjalista szerokiego zakresu usług e-commerce z wieloletnim doświadczeniem. Obecnie Sergey jest właścicielem i liderem grupy firm zajmujących się nie tylko różnymi segmentami e-commerce, ale także z sukcesem działającymi w różnych jurysdykcjach, reprezentowanych na wszystkich kontynentach świata. Głównym celem jest generowanie nowego ruchu, tworzenie i dostarczanie doświadczeń online, które przyciągną użytkowników do marki i zamienią odwiedzających w klientów, przy jednoczesnej maksymalizacji ogólnej rentowności biznesu internetowego.

Sergey Kondratenko: Główna motywacja spółek do IPO i etapy wejścia na giełdę

Siergiej Kondratenko twierdzi, że istnieje kilka kluczowych powodów, dla których spółka może zdecydować się na wejście na giełdę. Jeżeli kierownictwo jest pewne swoich perspektyw na rynku, pierwsza oferta publiczna może być atrakcyjniejszą opcją dla akcjonariuszy niż sprzedaż spółki innym organizacjom. Ta ścieżka zapewnia kierownictwu możliwość pozyskania znacznych kwot. Należy zauważyć, że ogólna wycena przedsiębiorstwa również wzrasta, ponieważ udziały może kupić każdy zainteresowany.

Według Siergieja Kondratenko, aby spółka mogła być notowana na giełdzie, musi mieć pomyślną historię biznesową, a także posiadać przejrzyste sprawozdanie finansowe. Jeśli wszystko jest w porządku, możesz krok po kroku bezpiecznie wprowadzać akcje na giełdę.

Początkowy etap IPO może trwać od miesiąca do kilku lat. W tym okresie firma dokonuje oceny swojej działalności. Pozwala to określić cenę akcji i wolumen ich emisji.

– Ważna jest także ocena poziomu przejrzystości finansowej i informacyjnej. Ten aspekt pomaga zwiększyć zaufanie inwestorów i poprawić reputację firmy, zauważa Siergiej Kondratenko. – Zgodnie z normami obrotu giełdowego przyszły emitent ma obowiązek regularnie przekazywać do publicznej wiadomości kwartalne sprawozdania finansowe.

Zdaniem eksperta, po wynikach analizy spółka podejmie decyzję, czy wejść do publicznego obrotu. W przypadku pozytywnego wyniku przechodzi do kolejnego etapu.

Na etapie przygotowań do IPO cały zakres prac związanych z notowaniem akcji na giełdzie leży w gestii subemitenta. Jest to zazwyczaj bank inwestycyjny, z którym firma współpracuje. W procesie IPO często uczestniczy wielu ubezpieczycieli. Dodatkowo ustalana jest giełda, na której akcje zostaną plasowane oraz wybierani są brokerzy.

Subemitent ocenia firmę. Określa główne parametry nadchodzącej oferty publicznej: liczbę wyemitowanych papierów wartościowych, ich cenę wywoławczą oraz optymalny moment na wprowadzenie akcji na giełdę.

Jak poinformował Siergiej Kondratenko, spółka wspólnie z subemitentem opracowuje prospekt emisyjny zawierający szczegółowe informacje o spółce. Firma musi też jasno wyjaśnić, na jakie cele i w jakiej wysokości zbierane są środki. Jeżeli informacje o spółce zostaną zatwierdzone przez organy regulacyjne, wówczas wyznaczany jest termin IPO.

Ponadto subemitent i spółka przygotowują prospekt emisyjny. Jest to dokument zawierający informacje dla inwestorów i wpływający na ich decyzje dotyczące zakupu papierów wartościowych.

Następnie, zdaniem specjalisty, rozpoczyna się aktywna kampania reklamowa. Przedstawiciele firmy umawiają się na spotkania z potencjalnymi inwestorami i brokerami podczas Road Show w kluczowych światowych centrach finansowych, takich jak Londyn, Nowy Jork, Hongkong i Tokio. W ramach Road Show zarząd spółki przedstawia inwestorom kluczowe wskaźniki oraz informacje dotyczące plasowania akcji. Ten etap trwa zwykle od dwóch do trzech tygodni.

Głównym etapem procesu IPO jest Road Show, podczas którego przyjmowane są oferty na akcje od inwestorów.

– Duzi inwestorzy otrzymują prawo do zakupu akcji przed ich plasowaniem. Subemitent z kolei otrzymuje informację o gotowości inwestorów do zakupu akcji – ilościowo i cenowo. Warto zauważyć, że subemitent ma również prawo jako pierwszy nabyć akcje przed pierwszą ofertą publiczną i odsprzedać je po emisji, komentuje Siergiej Kondratenko.

Ekspert zwraca uwagę, czy debiut spółki cieszy się dużym zainteresowaniem, a popyt na nią przewyższa podaż. W takim przypadku zapada decyzja o dalszych krokach. Opcje obejmują podwyższenie ceny akcji lub emisję dodatkowych akcji.

Ostatnim etapem , zwanym także notowaniem, jest rozpoczęcie obrotu papierami wartościowymi na giełdzie. Jeżeli ich cena będzie akceptowalna dla warunków rynkowych, emitent może liczyć na dobrą reputację na giełdzie.

Głównym ryzykiem IPO jest niepewność co do ceny akcji. Niektóre aktywa mogą znajdować się w stanie wyczerpania przez długi czas.

Zdaniem Siergieja Kondratenko taki spadek może następować powoli i stanowi to problem dla inwestorów.

Ryzyka i aspekty udziału w IPO:

• Odrzucanie wniosków o nabycie akcji, najczęściej ze względu na popyt przewyższający podaż ze strony emitenta lub ograniczoną liczbę akcji dostępnych do sprzedaży u brokerów.
• Odpłatny udział w ofercie wymagającej zapłaty prowizji i ustalonej przez brokera minimalnej kwoty zakupu akcji.
• Możliwość rezygnacji z pierwszej emisji z różnych powodów: zmienił się zarząd spółki, papiery wartościowe kupił duży fundusz lub emitent naruszył zakres swojej działalności.
• Wysoki próg wejścia dla zagranicznych IPO, zwykle 5000 USD lub więcej.

Biorąc pod uwagę wysoki poziom ryzyka związanego z uczestnictwem w IPO, Siergiej Kondratenko radzi inwestorom, aby przed zakupem akcji dokładnie przestudiowali sytuację finansową spółki.

Sergey Kondratenko: kluczowe czynniki sukcesu IPO

Ekspert wymienia sześć podstawowych czynników, które mogą mieć wpływ na powodzenie publicznej oferty akcji:

• wysoko wykwalifikowana kadra zarządzająca,
• korzystne wskaźniki finansowe,
• produkt lub usługa o unikalnych cechach,
• obecność znaczącego segmentu rynku dla produktów firmy,
• starannie opracowany biznesplan,
• silna kontrola nad finansami, operacjami i zgodnością.

Siergiej Kondratenko wyjaśnia, że ​​z tych sześciu czynników cztery zakładają obecność w organizacji wysoko wykwalifikowanych specjalistów i wysokiej jakości kapitału ludzkiego. Ma to bezpośredni wpływ na efektywność jej działań. Ekspert podaje przykłady udanych IPO z ostatniego roku.

Gigant IT Snowflake przeszedł od wstępnej sprzedaży akcji (Pre-IPO), gdzie ich wartość oscylowała w granicach 15-30 dolarów, do momentu natychmiastowej pierwszej oferty publicznej, kiedy to analitycy szacowali już jedną akcję na kwotę 70-80 dolarów. Jednak faktyczna plasowanie akcji odbyła się po cenie 120 dolarów i już pierwszego dnia notowań cena wzrosła do imponującego poziomu 253,93 dolarów.

Według Kondratenko podobny sukces odniosła giełda kryptowalut Coinbase, której akcje przed ofertą publiczną notowane były w przedziale 40-50 dolarów. Jednak zaraz po pojawieniu się na giełdzie Nasdaq ich cena podskoczyła do 328,28 dolarów. Wskaźnik ten podkreśla popyt na spółkę i zainteresowanie inwestorów.