Rola horyzontów czasowych w pomiarze wyników inwestycyjnych

Obecnie ponad połowa Amerykanów inwestuje, a w wielu rozwiniętych gospodarczo krajach europejskich ponad jedna trzecia dorosłej populacji tych krajów posiada aktywa kategorii bezpieczeństwa. Zatem handel akcjami nie jest dziś niczym niezwykłym dla zwykłych ludzi. Nie jest to praktyka zarezerwowana tylko dla superbogatych i doświadczonych finansowo. Jest to aktywność, w którą powinien zaangażować się każdy, kto ma trochę pieniędzy, gdyż pomaga ona w budowaniu stabilnego funduszu emerytalnego.

Jednakże jest jedna rzecz, której wielu nowicjuszy w tej dziedzinie początkowo nie dostrzega, a mianowicie rolę, jaką odgrywa pomiar wyników inwestycyjnych w procesie udanego handlu. Polega na ocenie efektywności podjętych decyzji i podejmowaniu nowych w oparciu o dostępne dane, mając nadzieję na osiągnięcie z góry określonych celów finansowych. Operacja obejmuje identyfikację słabych i mocnych stron, porównywanie opcji handlowych, zarządzanie ryzykiem i monitorowanie postępów. Ostatni krok obejmuje wdrożenie różnych wskaźników, które określają stan i potencjał aktywów, prowadząc do wniosków, czy powinny one zostać przetrzymane, czy sprzedane.

Horyzonty czasowe odgrywają zasadniczą rolę w ilościowym określaniu wyników inwestycyjnych, ponieważ termin ten odnosi się do okresu, przez który dana osoba decyduje się zatrzymać zmienne aktywo/papier wartościowy przed wypuszczeniem go na rynek. Może to zależeć od wielu celów, jakie inwestor chce osiągnąć, a określenie horyzontu czasowego jest istotną kwestią dla wszystkich, ponieważ wpływa na poziom ryzyka, jakie ludzie są skłonni ponieść, oraz kategorię transakcji, w których chcą uczestniczyć karierę inwestycyjną lub krótko-/średnioterminowe przedsięwzięcie handlowe. Poniżej szczegółowo wyjaśniamy horyzonty czasowe i ich znaczenie.

Zrozumienie horyzontów czasowych

Zdefiniowaliśmy powyżej, czym jest horyzont czasowy – długość, przez którą ktoś spodziewa się posiadać aktywa w określonym celu. Ogólna zasada jest taka, że ​​większość przypadkowych inwestorów dzieli swoje transakcje na dwie główne kategorie: ryzykowne i mniej ryzykowne. W pierwszej grupie najbardziej znanym przykładem są akcje, a z drugiej przytoczonej grupy najbardziej znanym przedstawicielem są obligacje. Obligacje są bezpieczniejszą inwestycją niż akcje, ponieważ zapewniają niezawodne zyski w formie płatności kuponowych, podczas gdy akcje nie dają inwestorom gwarantowanych zysków. Chociaż ogólnie rzecz biorąc, akcje przynoszą wyższe zyski, ponieważ niosą ze sobą większe ryzyko, a udziały w spółce mogą znacznie wzrosnąć w pozornie kaprysie z powodu różnych zdarzeń.

Zatem im krótszy horyzont czasowy, tym bardziej konserwatywny musi być inwestor, pozwalający sobie na podjęcie minimalnego ryzyka, ponieważ ma mniej czasu na odrobienie znacznych strat. Jeśli ktoś nie zastosuje się do tych wskazówek, będzie zachowywał się potencjalnie niebezpiecznie, narażając się na różne stopnie ryzyka finansowego, w zależności od dokonanych inwestycji. Natomiast im dłuższy horyzont czasowy, tym bardziej może wzrosnąć poziom ich agresji i tym bardziej ryzykowne może być ich zachowanie, ponieważ mają dłuższe szanse.

Horyzonty czasowe w inwestowaniu dzieli się zazwyczaj na krótkoterminowe, średnioterminowe i długoterminowe. Przedział czasowy w pierwszej kategorii obejmuje zwykle od kilku tygodni do kilku miesięcy, a inwestorzy je realizujący skupiają się bardziej na tworzeniu szybkich zwrotów, które generalnie narażają ich na wyższy poziom ryzyka. Przykładami tego są opcje, swing i handel dzienny. Są to działania, których początkujący traderzy powinni unikać. W drugiej kategorii zakres czasowy może sięgać kilku lat. Horyzonty te zwykle obejmują inwestowanie w fundusze wspólnego inwestowania, fundusze notowane na giełdzie i obligacje, wszystkie obarczone umiarkowanym stopniem ryzyka handlowego. Horyzonty długoterminowe trwają nawet kilka dekad, a odpowiednimi dla nich inwestycjami są akcje wartościowe, obligacje długodystansowe i nieruchomości. Są optymalne dla tych, którzy się nie spieszą, którzy chcą osiągnąć znaczny wzrost w przyszłości, którzy są cierpliwi w kwestii uzyskiwania plonów i którzy grają długą grę.

Jak horyzonty czasowe wpływają na decyzje inwestycyjne

Kierując się tym, co powiedziano powyżej, w pewnym sensie zdefiniowaliśmy, w jaki sposób horyzonty czasowe wpływają na decyzje inwestycyjne. Dotykają indywidualnej tolerancji ryzyka, alokacji aktywów i celów inwestycyjnych.

Niemniej jednak trafili także na potrzebę płynności, o której nie wspomnieliśmy, a mianowicie możliwość zdobycia gotówki w razie potrzeby. Zwolennicy krótkoterminowych horyzontów potrzebują większej płynności, aby sprostać swoim krótkoterminowym potrzebom. Jednak inwestorzy preferujący dłuższe horyzonty będą prawdopodobnie mieli mniej obaw co do swojej płynności, ponieważ planują utrzymać zdobyte aktywa przez znaczny okres i mają mniej intencji dokonywania jakichkolwiek ruchów rynkowych niż ich krótkoterminowi odpowiednicy. Ponadto niektórzy doświadczeni traderzy czasami korzystają ze schematu zwanego dopasowywaniem horyzontu inwestycyjnego, który polega na dopasowywaniu horyzontu do czasu trwania inwestycji. Inwestorzy długoterminowi wybierają więc obligacje długoterminowe.

Ogólnie panuje przekonanie, że im dłuższy horyzont inwestycyjny, tym więcej opcji ma dana osoba do agresywnego wyboru inwestycji.

Co warto wiedzieć o mierzeniu wyników inwestycyjnych z wykorzystaniem horyzontów czasowych

Do oceny stanu zbywalnych papierów wartościowych w różnych horyzontach można wykorzystać wiele wskaźników. Jednak te, które wydają się odgrywać największą rolę, to ROI (zwrot z inwestycji), CAGR (złożona roczna stopa wzrostu) i TWR (zwrot ważony w czasie). ROI informuje inwestorów, ile stracili lub zyskali na transakcji. CAGR informuje ich o rocznej stopie zwrotu, a na TWR nie ma wpływu harmonogram przepływów pieniężnych. Mnoży zyski dla każdego okresu utrzymywania, aby wyświetlić, jak rosły one w czasie.

Nierozsądne jest łączenie inwestycji o różnych horyzontach czasowych i porównywanie ich ze względu na różnicę w poziomach ryzyka, oczekiwanych zwrotach i ogólnych celach. Niezwykle istotne jest uwzględnienie tych różnic przy porównywaniu inwestycji dokonanych przez siebie lub kogoś innego. Ponadto uwzględnij wpływ opłat i podatków, przeanalizuj zwroty skorygowane o ryzyko i wykorzystuj punkty odniesienia przy ocenie sukcesu lub niepowodzenia aktywów.

Horyzonty ryzyka i inwestycji

Biorąc wszystko pod uwagę, jasne jest, że horyzonty i ryzyko są ze sobą ściśle powiązane w procesie inwestycyjnym. Im więcej czasu ktoś ma po swojej stronie, tym większe szanse na odzyskanie sił po zmienności rynku na drodze do tworzenia dodatnich stóp zwrotu. Dlatego, jak już o tym mówiliśmy. Ci, którzy mają czas w kieszeni, nie mają tak ogromnego problemu z podejmowaniem nieco niebezpiecznego ryzyka, aby osiągnąć swoje cele w zakresie zarabiania pieniędzy. Na swojej drodze zazwyczaj spotykają się z pięcioma dobrze ugruntowanymi rodzajami ryzyka, których obawia się większość traderów.

Pierwszym z nich jest budzące grozę zagrożenie inflacyjne. Jest to niebezpieczeństwo, na które obligacje są bardzo podatne, biorąc pod uwagę, że ich oprocentowanie jest standardowo stałe. Oznacza to, że zaskakujący skok inflacji niewątpliwie zniweczy wypracowane zyski. Inwestorzy muszą więc wziąć to pod uwagę, jeśli rozważają horyzonty średnio- i średnioterminowe oraz inwestowanie w obligacje. Nie trzeba dodawać, że ryzyko stopy procentowej również zazwyczaj wpływa przede wszystkim na papiery wartościowe o stałym dochodzie. Chociaż to i ryzyko inflacji mogą również spowodować znaczne szkody dla wszystkich kategorii papierów wartościowych, dość dramatycznie.

Ryzyko biznesowe to ryzyko, że wartość podmiotu, w który inwestor musi inwestować, może powoli lub szybko spaść na wartości, a ceny jego akcji i obligacji drastycznie spadną, co może doprowadzić do bankructwa firmy. Należy koniecznie zrozumieć, że żadna firma nie jest odporna na ryzyko ostatecznego zniknięcia z powierzchni Ziemi. Pan Am, Kodak, Compaq, General Motors i Borders to kilka przykładów firm, które działały z sukcesem przez dziesięciolecia i były markami globalnymi, które przeszły do ​​annałów historii.

Inwestowanie w obligacje o wysokim ratingu kredytowym zmniejsza narażenie na ryzyko default, czyli niemożność spłaty zadłużenia przez pożyczkobiorcę. Jest to coś, co wiąże się z dłużnymi papierami wartościowymi. Dlatego miej to na uwadze i pamiętaj, że każdy powinien zawsze uważnie obserwować rynek. Muszą to robić, aby stale oceniać ryzyko (zmienności), które występuje przy każdej inwestycji. Jest to niepokojące głównie dla tych, którzy badają krótkoterminowe horyzonty i chcą uzyskać szybkie dodatnie zwroty, ponieważ większość rynków ma tendencję do wzrostu w miarę upływu czasu. Rzadko kiedy w ciągu kilku lat cały sektor ulega załamaniu. Chociaż jest to coś, co wielu próbuje zrozumieć, czy ma to związek z branżami takimi jak dystrybucja kin, której niepowodzenie z pewnością doprowadziłoby do upadku systemu hollywoodzkich studiów i kilku innych ekosystemów biznesowych.

Końcowa myśl

Traderzy z kilkuletnim doświadczeniem wiedzą, że długość horyzontu inwestycyjnego bezpośrednio wiąże się z kategorią produktów inwestycyjnych najbardziej odpowiednich dla inwestora osiągającego pożądane kamienie milowe w finansach. Dla większości wiek jest oczywistym narzędziem w określaniu horyzontów. Nie pomaga jednostkom dyskwalifikować ani kwalifikować potencjalnych inwestycji, ale pomaga im w ocenie tych odpowiednich. Pożądany styl życia i sposób wydawania pieniędzy to inne istotne czynniki, o których należy pamiętać na tym etapie.

Tak naprawdę istnieje szeroki zakres horyzontów czasowych, jakie mogą wybrać inwestorzy i to oni je wybierają. Oznacza to, że przeglądając wizualizacje wykresów wyników inwestycji , powinni uwzględnić swoje cele, biorąc pod uwagę, że wybierają czas utrzymywania inwestycji. Okres ten wybiera się, biorąc pod uwagę tolerancję ryzyka, potrzebną płynność, wdrożoną taktykę (alokacja aktywów) i pożądany wynik.