Sergey Kondratenko: O que é um IPO e como uma empresa pode participar?

Para trazer uma empresa para o mercado de ações, é utilizada uma estratégia de oferta pública inicial (IPO). Este processo baseia-se na venda de valores mobiliários antes da sua admissão à negociação em bolsa.

O especialista em tecnologia financeira Sergey Kondratenko observa que a atratividade dos IPOs para os investidores se expressa na oportunidade de comprar ações a um preço favorável com posterior revenda a um preço mais elevado. Como funciona o processo de IPO e o que está por trás do seu sucesso?

Sergey Kondratenko é um especialista reconhecido em uma ampla gama de serviços de comércio eletrônico com muitos anos de experiência. Agora, Sergey é proprietário e líder de um grupo de empresas que atuam não apenas em diferentes segmentos do comércio eletrônico, mas também operam com sucesso em diferentes jurisdições, representadas em todos os continentes do mundo. O principal objetivo é direcionar novo tráfego, criar e fornecer uma experiência online que atraia os usuários para a marca e transforme visitantes em clientes, ao mesmo tempo que maximiza a lucratividade geral do negócio online.

Sergey Kondratenko: A principal motivação das empresas para o IPO e as etapas de abertura de capital

Sergey Kondratenko diz que existem alguns motivos principais pelos quais uma empresa pode decidir abrir o capital. Se a administração estiver confiante nas suas perspectivas no mercado, então um IPO pode ser uma opção mais atraente para os acionistas do que vender a empresa a outras organizações. Esse caminho oferece à administração a oportunidade de levantar quantias significativas. É importante ressaltar que a valorização global do negócio também aumenta, uma vez que as ações podem ser adquiridas por qualquer interessado.

Segundo Sergey Kondratenko, para ser listada em bolsa, uma empresa deve ter um histórico empresarial de sucesso e também apresentar um relatório financeiro transparente. Se tudo estiver em ordem com isso, você poderá colocar as ações na bolsa com segurança, passo a passo.

A fase inicial de um IPO pode durar de um mês a vários anos. Nesse período, a empresa avalia seu negócio. Isso permite determinar o preço das ações e o volume de sua emissão.

– Também é importante avaliar o nível de transparência financeira e de informação. Este aspecto ajuda a aumentar a confiança dos investidores e a melhorar a reputação da empresa, observa Sergey Kondratenko. – De acordo com as normas de negociação da bolsa de valores, a futura empresa emissora é obrigada a fornecer regularmente ao público relatórios financeiros trimestrais.

Segundo o especialista, após o resultado da análise, a empresa decide se deve entrar em negociação pública. Em caso de resultado positivo, passa para a próxima fase.

Na fase de preparação para um IPO, todo o trabalho de listagem de ações em bolsa é da competência do subscritor. Geralmente é o banco de investimento com o qual a empresa concorda. Freqüentemente, há vários subscritores envolvidos no processo de IPO. Além disso, é determinada a bolsa onde as ações serão colocadas e as corretoras são selecionadas.

O subscritor avalia a empresa. Determina os principais parâmetros do próximo IPO: quantos títulos emitir, seu preço inicial e o momento ideal para colocar ações em bolsa.

Segundo Sergey Kondratenko, a empresa, em conjunto com o subscritor, está desenvolvendo um prospecto de emissão com informações detalhadas sobre a empresa. A empresa também deve explicar claramente para que fins os recursos são captados e em que volume. Se as informações sobre a empresa forem aprovadas pelos reguladores, a data do IPO será definida.

Além disso, o subscritor e a empresa preparam um prospecto. Este é um documento que contém informações para investidores e influencia suas decisões quanto à compra de valores mobiliários.

Em seguida, segundo o especialista, começa uma campanha publicitária ativa. Os representantes da empresa organizam reuniões com potenciais investidores e corretores durante o Road Show nos principais centros financeiros globais, como Londres, Nova York, Hong Kong e Tóquio. Como parte do Road Show, a administração da empresa apresenta aos investidores os principais indicadores e informações sobre a colocação de ações. Esta fase geralmente leva de duas a três semanas.

A principal etapa do processo de IPO é o Road Show, que aceita ofertas de ações de investidores.

– Os grandes investidores têm o direito de comprar ações antes de serem colocadas. O subscritor, por sua vez, recebe informações sobre a disposição dos investidores em comprar ações – em termos quantitativos e de preço. É importante ressaltar que o subscritor também tem o direito de ser o primeiro a comprar ações antes do IPO e revendê-las após a colocação, comenta Sergey Kondratenko.

O especialista observa se o IPO de uma empresa atrai interesse significativo e se a demanda por ela é maior que a oferta. Neste caso, é tomada uma decisão sobre as próximas etapas. As opções incluem aumentar o preço das ações ou emitir ações adicionais.

A etapa final , também conhecida como listagem, é o início da negociação dos valores mobiliários em bolsa. Se o seu preço for aceitável para as condições de mercado, o emissor pode contar com uma reputação favorável no mercado de ações.

O principal risco de um IPO é a incerteza no preço das ações. Alguns ativos podem ficar em estado de rebaixamento por um longo período.

Tal declínio, segundo Sergey Kondratenko, pode ocorrer lentamente e isso é um problema para os investidores.

Riscos e aspectos da participação em um IPO:

• Rejeição de pedidos de compra de ações, na maioria das vezes devido à demanda superior à oferta do emissor ou ao volume limitado de ações disponíveis para venda nas corretoras.
• Participação remunerada em oferta que exige pagamento de comissão e valor mínimo para compra de ações definido pela corretora.
• A possibilidade de cancelamento da colocação inicial por vários motivos: a gestão da empresa mudou, os títulos foram adquiridos por um grande fundo ou o emitente violou o âmbito das suas atividades.
• Alto limite de entrada para IPOs estrangeiros, geralmente US$ 5.000 ou mais.

Dado o alto nível de risco ao participar de um IPO, Sergey Kondratenko aconselha os investidores a estudarem cuidadosamente a situação financeira da empresa antes de comprar ações.

Sergey Kondratenko: fatores-chave para o sucesso do IPO

O especialista cita seis fatores fundamentais que podem influenciar o sucesso de uma oferta pública de ações:

• equipe de gestão altamente qualificada,
• indicadores financeiros favoráveis,
• um produto ou serviço com características únicas,
• a presença de um segmento de mercado significativo para os produtos da empresa,
• plano de negócios cuidadosamente desenvolvido,
• forte controle sobre finanças, operações e conformidade.

Sergey Kondratenko esclarece que destes seis fatores, quatro pressupõem a presença de especialistas altamente qualificados e capital humano de alta qualidade na organização. Isso afeta diretamente a eficácia de suas atividades. O especialista dá exemplos de IPOs bem-sucedidos no ano passado.

A gigante de TI Snowflake passou de uma venda preliminar de ações (pré-IPO), onde seu valor oscilava entre US$ 15 e US$ 30, até o momento de seu IPO imediato, quando os analistas já estimavam uma ação na faixa de US$ 70 a US$ 80. No entanto, a colocação efetiva das ações ocorreu a US$ 120, e já no primeiro dia de negociação o preço subiu para impressionantes US$ 253,93.

De acordo com Kondratenko, a exchange de criptomoedas Coinbase teve sucesso semelhante, cujas ações eram negociadas na faixa de US$ 40 a US$ 50 antes da oferta pública. No entanto, imediatamente após aparecer na bolsa Nasdaq, seu preço saltou para US$ 328,28. Este indicador enfatiza a demanda pela empresa e o interesse dos investidores.