50% dintre minerii Bitcoin sunt „offline”, ce fac ei din date?
Publicat: 2021-07-27O mare migrare a mașinilor de minerit este în curs de săptămâna trecută, iar 50% dintre minerii Bitcoin sunt offline și migrează.
Deși volumul de tranzacționare se află încă în intervalul de tranzacționare stabilit de la mijlocul lunii mai, volumul de tranzacționare cu Bitcoin a crescut ușor în această săptămână. Prețul Bitcoin din această săptămână are un punct maxim de 36460 USD și un punct scăzut de 32775 USD. Volatilitatea prețului este în scădere în perioada de tranzacționare laterală.
Prețul Bitcoin scade, dar volatilitatea industriei miniere a crescut semnificativ. În timpul marii migrații a mașinilor de minerit, puterea de calcul a întregii rețele Bitcoin a scăzut brusc. În această săptămână, protocolul Bitcoin a cunoscut cea mai semnificativă ajustare a dificultăților din istoria sa, scăzând cu 27,94%.
Protocolul Bitcoin are o rezistență extraordinară. Blocuri noi au continuat să fie extrase în această săptămână, iar decontarea tranzacțiilor nu a fost întreruptă. În același timp, aproximativ 50% din baza minieră este transferată, iar 50% din capital este redistribuit către alte regiuni.
Amploarea migrației miniere este semnificativă în mină
Volatilitatea indicatorilor de minerit a crescut semnificativ în această săptămână, deoarece impactul interdicției miniere din China s-a desfășurat treptat. Când un procent semnificativ din puterea de calcul este offline, viteza de extragere a blocurilor va încetini până când dificultatea este ajustată în jos. Acest tip de mecanism al Bitcoin combină complexitatea dificultății minării cu puterea medie de calcul observată în fereastra de dificultate a blocurilor din 2016.
În această săptămână, timpul mediu de explozie a blocului calculat pe o medie de 24 de ore a crescut la un maxim pe termen scurt de 1958 de secunde, ceea ce a fost cu peste 226% mai lung decât timpul mediu de explozie a blocului de 600 de secunde. Din fericire, timpul de explozie a blocului ultra-lung pe 28 iunie a fost de scurtă durată, iar timpul mediu de explozie a blocului a revenit de atunci la o medie de 800 până la 900 de secunde.
Pentru a estima amploarea transferului de putere de calcul în curs de desfășurare, am luat în considerare modificările puterii de calcul de vârf observate din aprilie până la începutul lunii mai 2021. Vă rugăm să rețineți că valoarea puterii de calcul este estimată prin derivata timpului de bloc și a dificultății. Aici folosim o medie mobilă de 24 de ore pentru a netezi unele schimbări naturale.
Puterea de calcul a întregii rețele Bitcoin este de obicei în jur de 180 EH/s în perioada de vârf și apoi scade la un minim local de 65 EH/s (conform timpului mediu de blocare de 1.958 secunde pe 28 iunie).
De atunci, puterea de calcul a revenit treptat și s-a stabilizat în intervalul de la 88 la 110 EH/s, reflectând scăderea globală a puterii de calcul de la 38% la 49%. În plus, reflectă proporția de hashrate Bitcoin în prezent offline și afectată de interdicția chineză.
Acum că dificultatea acordului a fost ajustată, putem vedea că panglica de dificultate s-a inversat la cel mai profund nivel de când piața urs a cedat în 2018. Panglica de dificultate cu susul în jos este un eveniment extrem de neobișnuit. Media rapidă a dificultății (a 9-a, a 14-a etc.) este sub media mobilă pe termen lung (a 128-a, a 200-a).
Reversările de panglică de dificultate reprezintă de obicei evenimente de predare a minerilor, de obicei observate la sfârșitul unei piețe ursoase sau după un eveniment de înjumătățire în care veniturile minerilor sunt strânse și profitabilitatea este afectată. Rezultă din închiderea de către mineri a mașinilor ale căror costuri sunt mai mari decât beneficiile și sunt legate de inversarea solidă istorică a pieței.
Venitul minerilor crește
Deși din punct de vedere istoric, inversarea panglicii de dificultate este un eveniment optimist. Dar, în circumstanțele actuale, costurile mari de logistică suportate de minerii chinezi pot necesita vânzarea bitcoinilor acumulați anterior, creând astfel presiunea de vânzare. Totuși, trebuie menționat că veniturile celorlalți aproximativ 50% dintre mineri care încă funcționează au crescut, ceea ce este un fel de echilibru într-o oarecare măsură.
Când Bitcoin s-a tranzacționat între 50.000 și 60.000 în aprilie, puterea de calcul era la apogeu, iar venitul total din minerit a fost de 50-60 de milioane de dolari pe zi. Deși prețul a scăzut cu aproximativ 50% de atunci, minerii încă în funcțiune au constatat că 38% până la 49% dintre concurenți și-au închis afacerile pe termen scurt.
Venitul total zilnic din minerit este de aproximativ 25-30 de milioane de dolari SUA, dar mai puțini mineri împart veniturile. Numărul de bitcoini nou emise este același în fiecare zi, dar mai puțini concurenți împart prada. Înseamnă că după ultimele ajustări de dificultate, minerii care sunt încă în exploatare, cheltuielile lor de exploatare rămân neschimbate. Cu toate acestea, marjele lor de profit au crescut de aproape două ori, aproape de nivelul marjei de profit din aprilie a acestui an.
Din punct de vedere istoric, am observat următoarele modele ciclice în comportamentul de vânzare al minerilor:
- Tezaurizați pe o piață ursară (verde), minerii ating un model de vânzare stabil (multiplu de ieșire este plat).
- Creșterea vânzării pe piața taur (roșu), minerii folosesc piața taur pentru a accelera vânzarea de Bitcoin (ieșire crește considerabile).
- După ce piața a atins vârful, vânzările au scăzut (albastru) pentru că minerii și-au încetinit vânzările, poate din cauza tot mai multor convingeri sau a dorinței de a limita presiunea excesivă de vânzare (scăderea multiplilor de ieșire).
Ceea ce este impresionant este că, chiar și în timpul migrării mașinilor de minerit, nu am observat o creștere semnificativă a comportamentului de vânzare al minerilor. Viteza de recuperare a puterii de calcul ne oferă mai multe indicii:
- Recuperarea rapidă a puterii de calcul indică faptul că minerii chinezi se mută cu succes, lichidează echipamente hardware sau recuperează costurile în alte moduri pentru a reduce riscul vânzării rezervei minerului.
- Recuperarea lent prelungită a puterii de calcul este contrară situației aparente, care crește probabilitatea ca minerii să suporte costuri și să acumuleze datorii, crescând astfel posibilitatea ca minerii să vândă Bitcoin.
Începând cu jumătatea anului 2020, vânzările minerilor au prezentat o tendință structurală de scădere. Cu toate acestea, această tendință pare nu numai să se aplatizeze, ci și să fie inversată.
Arată că minerii au început să se acumuleze într-un ritm fără precedent pe piață. Având în vedere momentul acestui incident, ar putea exista mulți factori care trebuie luați în considerare:
- Modelul global de macromonedă care acceptă Bitcoin va deveni mai evident în 2020, sporind credința minerilor în deținerea de monedă.
- Minerii au acces la multe opțiuni de finanțare, cum ar fi datoria garantată cu Bitcoin și opțiunile lichide și piețele futures pentru a acoperi riscurile.
- Datorită limitării capacității globale de producție a cipurilor, producția de mașini de minerit ASIC a fost redusă. Cu toate acestea, pe măsură ce prețul crește, puterea de calcul existentă devine din ce în ce mai profitabilă, deoarece aproape niciun nou competitor nu poate intra pe piață.
Pe măsură ce prețurile revin pe piața taur, mineritul Bitcoin poate fi foarte profitabil în această perioadă de înjumătățire.
Ai vreo părere despre asta? Anunțați-ne mai jos în comentarii sau transmiteți discuția pe Twitter sau Facebook.