Сергей Кондратенко: Что такое IPO и как бизнесу в него попасть?

Для вывода компании на фондовый рынок используется стратегия первичного публичного размещения акций (IPO). Этот процесс основан на продаже ценных бумаг до их допуска к биржевым торгам.

Эксперт по финансовым технологиям Сергей Кондратенко отмечает, что привлекательность IPO для инвесторов выражается в возможности приобрести акции по выгодной цене с последующей перепродажей по более высокой цене. Как работает процесс IPO и что лежит в основе его успеха?

Сергей Кондратенко — признанный специалист широкого спектра услуг электронной коммерции с многолетним опытом. Сейчас Сергей является владельцем и руководителем группы компаний, занимающихся не только разными сегментами электронной коммерции, но и успешно работающих в разных юрисдикциях, представленных на всех континентах мира. Основная цель — привлечь новый трафик, создать и предоставить онлайн-опыт, который привлечет пользователей к бренду и превратит посетителей в клиентов, одновременно максимизируя общую прибыльность онлайн-бизнеса.

Сергей Кондратенко: Основная мотивация компаний к IPO и этапы выхода на IPO

Сергей Кондратенко говорит, что есть несколько ключевых причин, по которым компания может решить выйти на биржу. Если менеджмент уверен в своих перспективах на рынке, то IPO может оказаться более привлекательным вариантом для акционеров, чем продажа компании другим организациям. Этот путь дает руководству возможность привлечь значительные суммы. Важно отметить, что общая стоимость бизнеса также увеличивается, поскольку акции может приобрести любое заинтересованное лицо.

По словам Сергея Кондратенко, для листинга на бирже компания должна иметь успешную историю бизнеса, а также предоставлять прозрачную финансовую отчетность. Если с этим все в порядке, то можно смело поэтапно выставлять акции на биржу.

Начальный этап IPO может длиться от месяца до нескольких лет. В этот период компания оценивает свой бизнес. Это позволяет определить цену акций и объем их выпуска.

– Также важно оценить уровень финансовой и информационной прозрачности. Этот аспект помогает повысить доверие инвесторов и улучшить репутацию компании, отмечает Сергей Кондратенко. – Согласно нормам биржевой торговли, будущая компания-эмитент обязана регулярно предоставлять общественности квартальные финансовые отчеты.

По словам эксперта, по результатам анализа компания решит, стоит ли ей выходить на публичные торги. В случае положительного результата он переходит на следующий этап.

На этапе подготовки к IPO весь комплекс работ по листингу акций на бирже находится в компетенции андеррайтера. Обычно это инвестиционный банк, с которым договаривается компания. В процессе IPO часто участвуют несколько андеррайтеров. Кроме того, определяется биржа, на которой будут размещены акции, и выбираются брокеры.

Андеррайтер оценивает компанию. Он определяет основные параметры предстоящего IPO: сколько ценных бумаг выпустить, их стартовую цену и оптимальный момент размещения акций на бирже.

По словам Сергея Кондратенко, компания совместно с андеррайтером разрабатывает проспект эмиссии с подробной информацией о компании. Компания также должна четко объяснить, на какие цели и в каком объеме привлекаются средства. Если информация о компании одобрена регуляторами, то назначается дата IPO.

Кроме того, андеррайтер и компания готовят проспект эмиссии. Это документ, содержащий информацию для инвесторов и влияющий на их решения относительно покупки ценных бумаг.

Далее, по словам специалиста, начинается активная рекламная кампания. Представители компании организуют встречи с потенциальными инвесторами и брокерами во время Road Show в ключевых мировых финансовых центрах, таких как Лондон, Нью-Йорк, Гонконг и Токио. В рамках Road Show руководство компании представляет инвесторам ключевые показатели и информацию о размещении акций. Этот этап обычно занимает две-три недели.

Основным этапом процесса IPO является Road Show, на котором принимаются заявки на акции от инвесторов.

– Крупным инвесторам предоставлено право покупать акции до их размещения. Андеррайтер, в свою очередь, получает информацию о готовности инвесторов приобрести акции – в количественном и ценовом выражении. Важно отметить, что андеррайтер также имеет право первым приобрести акции до IPO и перепродать их после размещения, комментирует Сергей Кондратенко.

Эксперт отмечает, если IPO компаний вызывает значительный интерес и спрос на них превышает предложение. В этом случае принимается решение о дальнейших шагах. Варианты включают увеличение цены акций или выпуск дополнительных акций.

Завершающий этап , также известный как листинг, представляет собой начало торгов ценными бумагами на бирже. Если их цена приемлема для рыночных условий, эмитент может рассчитывать на положительную репутацию на фондовом рынке.

Основной риск IPO — неопределенность цены акций. Некоторые активы могут находиться в состоянии просадки длительное время.

Такое снижение, по мнению Сергея Кондратенко, может происходить медленно, и это проблема для инвесторов.

Риски и аспекты участия в IPO:

• Отклонение заявок на покупку акций, чаще всего, связано с превышением спроса со стороны эмитента или ограниченным объемом акций, доступных для продажи у брокеров.
• Платное участие в размещении, требующее уплаты комиссии и минимальной суммы покупки акций, установленной брокером.
• Возможность отмены первичного размещения по разным причинам: сменилось руководство компании, ценные бумаги были куплены крупным фондом или эмитент нарушил сферу своей деятельности.
• Высокий порог входа для иностранных IPO, обычно 5000 долларов и более.

Учитывая высокий уровень риска при участии в IPO, Сергей Кондратенко советует инвесторам тщательно изучить финансовое состояние компании перед покупкой акций.

Сергей Кондратенко: ключевые факторы успеха IPO

Эксперт называет шесть фундаментальных факторов, которые могут повлиять на успех публичного размещения акций:

• высококвалифицированная управленческая команда,
• благоприятные финансовые показатели,
• продукт или услуга с уникальными характеристиками,
• наличие значимого сегмента рынка для продукции компании,
• тщательно разработанный бизнес-план,
• строгий контроль над финансами, операциями и соблюдением требований.

Сергей Кондратенко уточняет, что из этих шести факторов четыре предполагают наличие в организации высококвалифицированных специалистов и качественного человеческого капитала. Это напрямую влияет на эффективность его деятельности. Эксперт приводит примеры успешных IPO за последний год.

IT-гигант Snowflake прошел путь от предварительной продажи акций (Pre-IPO), где их стоимость колебалась в пределах $15-$30, к моменту своего непосредственного IPO, когда аналитики уже оценивали одну акцию в диапазоне $70-$80. Однако фактическое размещение акций состоялось по цене $120, и уже в первый день торгов цена выросла до внушительных $253,93.

По словам Кондратенко, аналогичного успеха добилась и криптовалютная биржа Coinbase, акции которой до публичного размещения торговались в диапазоне $40-$50. Однако сразу после появления на бирже Nasdaq их цена подскочила до $328,28. Этот показатель подчеркивает востребованность компании и интерес инвесторов.