Основные характеристики хорошей системы сопоставления сделок

Когда вы думаете о фондовом рынке, что приходит на ум? Для большинства людей это изображения Уолл-Стрит с торговцами в костюмах, суетящимися в своих телефонах. Но многие люди не понимают, что фондовый рынок — это полностью цифровой опыт. Когда вы покупаете или продаете акции, ваш заказ сопоставляется с кем-то еще, кто хочет сделать то же самое. Механизм сопоставления бирж обрабатывает этот процесс. Так что же такое механизм сопоставления сделок? И как это работает? Давайте посмотрим поближе.

Что такое механизм сопоставления сделок?

Механизм сопоставления сделок — это компьютерная программа, которая сопоставляет заказы на покупку и продажу ценных бумаг, Forex, криптовалюты или других активов. Можно сказать, что это сердце каждой биржи, будь то фондовая биржа, биржа криптовалют или любой другой тип рынка. Механизм сопоставления сделок отвечает за поиск покупателя для каждого продавца и продавца для каждого покупателя. Это достигается путем ведения книги ордеров, которая представляет собой список всех размещенных ордеров на покупку и продажу. Когда поступает новый ордер, механизм сопоставления сделок будет искать другой ордер, с которым он сможет его сопоставить. Если совпадений нет, ордер попадет в книгу ордеров и будет ждать, пока кто-то другой не разместит ордер, который может быть сопоставлен с ним.

Как работает механизм сопоставления сделок?

Механизм сопоставления сделок использует ряд алгоритмов для сопоставления ордеров. Алгоритм First In First Out (FIFO) является наиболее распространенным алгоритмом. Этот алгоритм сопоставляет первый ордер на покупку с первым ордером на продажу. Таким образом, если есть три ордера на покупку и два ордера на продажу, механизм сопоставления сделок сопоставит первый ордер на покупку с первым ордером на продажу, а второй ордер на покупку — со вторым ордером на продажу. Третий ордер на покупку останется в книге ордеров, пока не появится другой ордер на продажу.

Другие алгоритмы, которые иногда используются, включают:

– Алгоритм Pro-Rata сопоставляет ордера в зависимости от количества торгуемой ценной бумаги. Таким образом, если есть два ордера на покупку 100 акций XYZ и один ордер на продажу 100 акций, механизм сопоставления сделок сопоставит первый ордер на покупку с ордером на продажу, а второй ордер на покупку останется в книге ордеров.

- Алгоритм Цена/Время сопоставляет ордера сначала по цене, а затем по времени. Таким образом, если есть два ордера на продажу акций XYZ по цене 10 долларов за акцию и один ордер на покупку по 10 долларов за акцию, механизм сопоставления сделок сопоставит первый ордер на продажу с ордером на покупку. Второй ордер на продажу останется в книге ордеров.

– Алгоритм Time/Price сопоставляет ордера сначала по времени, а затем по цене. Таким образом, если есть два ордера на продажу акций XYZ по 10 долларов за акцию и один ордер на покупку по 9 долларов за акцию, механизм сопоставления сделок сопоставит первый ордер на продажу с ордером на покупку. Второй ордер на продажу останется в книге и будет сопоставлен со следующим ордером на покупку, независимо от цены.

Какой алгоритм используется, зависит от биржи или рынка. Некоторые биржи позволяют трейдерам выбирать, какой алгоритм они хотят использовать, в то время как другие используют единый алгоритм для всех сделок.

Почему важна система сопоставления сделок?

Механизмы сопоставления сделок могут сопоставлять заказы намного быстрее и с большей точностью. Механизм сопоставления сделок важен, потому что он позволяет покупателям и продавцам торговать без посредника. Это также гарантирует, что все сделки выполняются по наилучшей возможной цене. Если бы не было механизмов сопоставления сделок, каждую сделку должен был бы сопоставлять человек вручную. Это займет много времени и может быть связано с человеческими ошибками.

Например, допустим, вы хотите купить акции корпорации ABC. Вы размещаете заказ у своего брокера на покупку 100 акций по цене 10 долларов за акцию. Затем брокер отправляет этот ордер на биржу, где торгуется ABC Corporation. Механизм сопоставления сделок на бирже ищет ордер на продажу, соответствующий вашему ордеру на покупку. Он находит ордер на продажу 100 акций по цене 9 долларов за акцию и сопоставляет его с вашим ордером на покупку. Вы платите 9 долларов за акцию, а человек, который продал вам акции, платит 10 долларов за акцию. Затем механизм сопоставления сделок берет небольшую комиссию за выполнение сделки. Если бы не было механизма сопоставления сделок, кто-то должен был бы вручную найти покупателя для ваших акций, что заняло бы много времени и могло привести к тому, что вы заплатили бы больше или меньше, чем хотели.

Механизм сопоставления сделок является важной частью каждой биржи, поскольку он позволяет совершать сделки быстро и эффективно. Также важно следить за тем, чтобы все сделки выполнялись по наилучшей возможной цене.

Механизм сопоставления сделок также важен, потому что он обеспечивает ликвидность. Ликвидность — это возможность купить или продать актив, не беспокоясь о поиске покупателя или продавца. Актив не является ликвидным, если нет ни покупателей, ни продавцов. Механизм сопоставления сделок гарантирует, что всегда есть кто-то, кто купит или продаст актив, даже если цена не идеальна. Это облегчает трейдерам покупку и продажу активов и делает рынки более стабильными.

Насколько быстрым должен быть механизм сопоставления сделок?

Скорость механизма сопоставления сделок измеряется в миллисекундах (мс). Одна миллисекунда - это одна тысячная секунды. Таким образом, если биржа может сопоставлять заказы за 100 мс, это означает, что она может сопоставлять 10 000 заказов в секунду.

Некоторые биржи могут сопоставлять заказы менее чем за 100 мс. Платформа Лондонской фондовой биржи Turquoise может сопоставлять ордера всего за 50 мс. Платформа Нью-Йоркской фондовой биржи NYSE Arca может исполнять заказы за 300 мс. А платформа Nasdaq INET может выполнять заказы за 100 мс.

Скорость механизма сопоставления сделок важна, потому что она влияет на количество сделок, которые можно совершить на бирже. Чем быстрее двигатель, тем больше сделок можно совершить. И чем больше сделок можно совершить, тем ликвиднее рынок. Ликвидный рынок — это рынок, на котором всегда есть покупатели и продавцы, а заказы могут быть выполнены быстро и по справедливой цене.

Каковы некоторые из ключевых особенностей хорошей системы сопоставления сделок?

Основные функции механизма сопоставления сделок зависят от потребностей пользователя. Тем не менее, некоторые основные функции необходимы для большинства механизмов сопоставления сделок.

Первая ключевая особенность — скорость. Механизм сопоставления сделок должен иметь возможность быстро и эффективно сопоставлять заказы. Чем быстрее двигатель, тем больше сделок можно совершить и тем ликвиднее рынок.

Второй ключевой особенностью является точность. Механизм сопоставления сделок должен иметь возможность точно сопоставлять заказы. Если в процессе сопоставления есть ошибки, это может привести к тому, что сделки будут совершены по неправильной цене или вообще не будут выполнены.

Третьей ключевой особенностью является гибкость. Механизм сопоставления сделок должен быть в состоянии обрабатывать различные типы ордеров. Это включает заказы для различных типов активов, размеров и ценовых уровней.

Четвертая ключевая особенность – надежность. Механизм сопоставления сделок должен быть запущен и работать постоянно. Он также должен быть в состоянии обрабатывать большое количество заказов без ошибок.

Пятая ключевая особенность — безопасность. Механизм сопоставления сделок должен быть защищен от взлома и киберугроз. Он также должен иметь надежные меры защиты данных.

Последние мысли

Механизм сопоставления сделок является жизненно важной частью каждой биржи, и важно выбрать тот, который соответствует вашим потребностям. Хороший механизм сопоставления сделок должен быть быстрым, точным, гибким, надежным и безопасным. При выборе механизма сопоставления торговых сделок учитывайте все эти факторы, чтобы убедиться, что вы получаете наилучший продукт. Такие механизмы сопоставления превосходят старую систему трейдеров-людей, пытающихся найти контрагентов для своих сделок. С правильным механизмом сопоставления сделок вы можете быть уверены, что ваши сделки выполняются быстро и эффективно.