Likidite Köprüsü: Bağlantı Kurmak

Bugünün finansal piyasalarının gerçek bir altına hücum olduğunu, para birimi, dijital para birimi veya başka herhangi bir finansal enstrümanın değiş tokuşu yoluyla zenginlik ve gelişme fırsatlarıyla dolup taştığını söylemek abartı olmaz.

Emirlerin kolay bir şekilde formüle edilmesini, yerleştirilmesini ve yürütülmesini kolaylaştırmak için ticaret altyapısının çeşitli ayrı sistemleri ve uygulamaları entegre etmesi gerekir. Ve işte likidite köprüsü geliyor, bu terim, likidite sağlayıcıları ile tacirleri çevrimiçi bir borsa aracılığıyla birbirine bağlayan sistemi ifade eder.

Likidite Köprüsünü Anlamak

Likidite köprüsü, MetaTrader 5 gibi elektronik ticaret platformlarının kullanıcılarını küresel bankacılık endüstrisine bağlayan bir programdır. Bu sistem, bir komisyoncu ile bir müşteri arasındaki işlemleri kolaylaştırmak içindir; tacirler tarafından verilen emirler doğrudan büyük komisyoncular, bankalar veya diğer finansal kuruluşlar gibi piyasa likidite sağlayıcılarına iletilmez.

Uçtan uca işleme teknolojisini kullanan likidite köprüsü, tüccarların komisyoncuya çok fazla güvenmeden her zaman kotasyonlara ve likiditeye erişmesini sağlar. Artı olarak, aynı anda aracı kurumun riske maruz kalmasını azaltırken anlaşmaların genel kalitesini artırır. Likidite köprüleri, altta yatan teknolojiye bağlı olarak STP veya ECN olabilir.

STP Likidite Köprüsü

STP (Straight Through Processing), müşterilerin emirlerinin yerine getirilmesini kolaylaştırmak için aracı kurumlar ve likidite sağlayıcıları, genellikle bankalararası piyasada doğrudan ticaret yapan bankalar arasında bir köprü görevi görür. Müşteri yürütme kalitesi ne kadar yüksek olursa, o kadar fazla likidite sağlayıcı olmalıdır. Çoğu tüccar, gerçek piyasaya kolayca erişebilmeleri ve bir satıcının müdahalesi olmadan anında uygulama potansiyeli nedeniyle bu sistemi çok çekici bulmaktadır.

STP likidite köprüleri, öncelikle müşteri ile likidite sağlayıcı arasındaki bire bir ilişkiyi kolaylaştırarak kendilerini farklılaştırır. Çoğu durumda, tedarikçi çok sayıda kaynaktan likidite toplayarak daha yüksek likidite ve daha iyi fiyatlandırma sağlar. STP sisteminde spreadler değişken veya sabit olabilir.

Büyük bankalar birincil likidite sağlayıcılarıdır; belirli bir spread verirler, ancak toplayıcı, tüm satış ve satın alma teklifleri arasından en uygun spreadi seçme özgürlüğüne sahiptir. Bu nedenle, spread sıfır veya hatta negatif olabilir.

ECN Likidite Köprüsü

ECN likidite köprüleri, dünyanın farklı bölgelerinde bulunan müşterileri (tüccarlar ve finans kurumları) bir araya getirerek ciroyu önemli ölçüde artırır, günün her saati ticareti mümkün kılar ve likiditeyi artırır; bunların tümü yürütme hızı ve yayılımını olumlu yönde etkiler.

Bireysel tüccarlar arasında alım satımın artan popülaritesi ve daha fazla şeffaflık göz önüne alındığında, her bir tüccardan (sadece piyasa yapıcılardan değil) bir emrin piyasaya sürüldüğü bir sistem çok gelişmiştir. Bu bağlamda “şeffaflık”ın karşı tarafın kimliğinden çok işlem hacmi ve fiyatını ifade ettiğini belirtmekte fayda var. ECN sistemi tanım gereği tüm işlemlerde karşı taraf olarak hareket eder.

ECN ağı borsa veya OTC piyasa yapıcılarına dayanmadığı için alternatif bir ticaret sistemi olarak da sınıflandırılır.

Likidite Köprüsü Ticaret Sürecinin Önemi

Ne tür bir likidite köprüsü kurulu olursa olsun, bu sistem ticaret zemininin sorunsuz çalışması için çok önemlidir. Likidite köprüsü ayrıca aracı kurumlara avantajlar ve faydalar sunar.

Örneğin, ECN likidite köprüsü (sistemi) doğrudan müşteri işlemlerini mümkün kılar. Bu durumda komisyoncu, bankalar, piyasa yapıcılar ve özel tüccarlar arasındaki işlemler için bir kanal görevi görerek üçüncü taraf karşı taraflara olan ihtiyacı ortadan kaldırır ve potansiyel olarak ilgili tüm taraflar için daha uygun fiyatlandırma sağlar. Ayrıca, yeterli likidite varsa, ticaret gecikmeleri ortadan kaldırılabilir ve bu da mükemmele yakın uygulamaya yol açar.

Bu arada, tacirler, bir STP likidite köprüsü kullanırken diğer kişilerin işlemlerine müdahale etmesi konusunda endişelenmek zorunda değildir. Bu nedenle, insan hatası, gecikmesi veya masrafı yoktur.

Bir STP likidite köprüsü, fiyatların tek bir piyasa katılımcısı yerine birden çok piyasa katılımcısından alınmasına izin vererek likiditenin artmasına olanak tanır. Başka bir deyişle, tek bir kotasyon kaynağına dayanan bir aracı kurum, birden fazla kotasyon kaynağına erişimi olanlarla rekabet edemez ve bu nedenle daha sıkı işlem marjları ve daha kesin fiyatlar sunabilir.

Likidite Köprüsüne Bağlanmak

STP, NDD sistemi altında emir gerçekleştirme versiyonlarından biri olarak kabul edilen bir sistemdir; kısmi otomasyon ile uçtan uca işlem gerçekleştirmeyi gerektirir. Kotasyonları sağlayan birçok likidite kaynağı olabilir (ne kadar çok, o kadar iyi). Müşteri tarafından oluşturulan emir, doğrudan piyasa erişimi yoluyla bağlantılı likidite sağlayıcıya ve ardından katılımcı bankalara iletilir. Dünyanın önde gelen finans kurumlarıyla ilgili olarak, belirli likidite sağlayıcıların JPMorgan Chase & Co, Deutsche Bank ve Morgan Stanley ile ortaklıkları vardır.

STP ve ECN yürütme arasındaki temel fark, ilkinde aracının birçok likidite sağlayıcı arasından en çekici işlem koşullarını seçebilmesidir. Aynı zamanda ikincisinde her şey otomatik olarak halledilir. STP komisyoncusu yalnızca spreadler ve ücretlerden para kazandığından, müşterilerin mevduatlarını kaybetmek şirketin çıkarına değildir, bu nedenle tacirin anlaşmaları tamamlama becerisine öncelik verilir. Bu, şirketin önceliklerinin müşteri tabanını genişletmek, işlem hacmini artırmak ve müşterilerinin parasını korumak olduğu anlamına gelir çünkü müşterinin ödemesi olmadan kâr olmaz. cTrader, MetaTrader 4 (MT4) ve MetaTrader 5 (MT5), bu sistemde hesap açmak için kullanılabilen bazı ticaret platformlarıdır.

Brokerlar, kendilerini likidite köprülerine bağlayan, büyük bankalar ve likidite ve ilgili teknoloji sağlamaya odaklanan diğer firmalar gibi kurumlardan gelen fonlara erişmelerini sağlayan özel hizmetlerden yararlanır. Bağlantı işlemi, hizmet sağlayıcı ile iletişim için gerekli yazılımların borsa altyapısına entegre edilmesiyle gerçekleştirilir. Bir kez bağlandıktan sonra aracı kurum, birçok likidite sağlayıcısından yararlanabilir ve dar marjlarla sorunsuz ticarete olanak tanır.

Kapanış Düşünceleri

Likidite, ticaret sürecinin can damarı ve her finansal piyasanın önemli bir bileşenidir. Aracılık sektöründe başarı, sağlam bir likidite köprüsü ve saygın bir likidite sağlayıcısı gerektirir. Teknolojinin gelişmesiyle birlikte kuruluşlardan aracı kurumlara likidite sağlamanın yeni yolları ortaya çıkacaktır; bu, emir verme ve bir bütün olarak ticaret gibi her iki özel prosedürün de hızını, kalitesini ve verimliliğini kesinlikle artıracaktır.