Sergey Kondratenko: Halka arz nedir ve bir işletme nasıl dahil olabilir?

Bir şirketi borsaya getirmek için ilk halka arz (IPO) stratejisi kullanılır. Bu süreç, menkul kıymetlerin borsa ticaretine kabul edilmeden önce satışına dayanmaktadır.

Finansal teknoloji uzmanı Sergey Kondratenko, yatırımcılar için halka arzların çekiciliğinin, hisseleri uygun bir fiyata satın alma ve daha sonra daha yüksek bir fiyata yeniden satma fırsatında ifade edildiğini belirtiyor. Halka arz süreci nasıl işliyor ve başarısının arkasında ne yatıyor?

Sergey Kondratenko, çok çeşitli e-ticaret hizmetlerinde uzun yıllara dayanan deneyime sahip tanınmış bir uzmandır. Artık Sergey, yalnızca e-ticaretin farklı segmentleriyle uğraşan değil, aynı zamanda dünyanın tüm kıtalarında temsil edilen farklı yetki alanlarında başarıyla faaliyet gösteren bir şirketler grubunun sahibi ve lideridir. Ana hedef, yeni trafik çekmek, kullanıcıları markaya sevdirecek bir çevrimiçi deneyim yaratıp sunmak ve çevrimiçi işin genel kârlılığını maksimuma çıkarırken ziyaretçileri müşteriye dönüştürmektir.

Sergey Kondratenko: Şirketlerin halka arza yönelik temel motivasyonu ve halka açılma aşamaları

Sergey Kondratenko, bir şirketin halka açılmaya karar vermesinin bazı önemli nedenleri olduğunu söylüyor. Yönetim pazardaki beklentilerine güveniyorsa, halka arz, hissedarlar için şirketi diğer kuruluşlara satmaktan daha cazip bir seçenek olabilir. Bu yol, yönetime önemli miktarda para toplama fırsatı sağlar. Hisselerin ilgili herhangi bir tarafça satın alınabilmesi nedeniyle işletmenin genel değerlemesinin de arttığını unutmamak önemlidir.

Sergey Kondratenko'ya göre bir şirketin borsaya kote olabilmesi için başarılı bir iş geçmişine sahip olması ve aynı zamanda şeffaf bir mali rapor sunması gerekiyor. Bununla ilgili her şey yolundaysa hisselerinizi adım adım güvenli bir şekilde borsaya koyabilirsiniz.

Halka arzın ilk aşaması bir aydan birkaç yıla kadar sürebilir. Bu dönemde şirket işlerini değerlendirir. Bu, hisselerin fiyatını ve ihraç hacmini belirlemenizi sağlar.

– Mali şeffaflık ve bilgi şeffaflığının düzeyini değerlendirmek de önemlidir. Sergey Kondratenko, bu özelliğin yatırımcıların güvenini artırmaya ve şirketin itibarını artırmaya yardımcı olduğunu belirtiyor. – Menkul kıymetler borsası ticaret normlarına göre, vadeli işlem yapan şirketin düzenli olarak üç aylık mali raporları kamuoyuna sunması gerekmektedir.

Uzmana göre şirket, analiz sonuçlarının ardından halka açık ticarete girip girmeyeceğine karar verecek. Olumlu sonuç alınması durumunda bir sonraki aşamaya geçilir.

Halka arza hazırlık aşamasında, hisselerin borsada listelenmesine ilişkin tüm çalışmalar sigortacının yetkisi dahilindedir. Bu genellikle şirketin anlaştığı yatırım bankasıdır. Halka arz sürecinde genellikle birden fazla sigortacı yer alır. Ayrıca hisselerin konulacağı borsa belirlenerek aracılar seçilir.

Sigortacı şirketi değerlendirir. Yaklaşan halka arzın ana parametrelerini belirler: kaç adet menkul kıymetin ihraç edileceği, bunların başlangıç ​​fiyatı ve hisselerin borsaya yerleştirilmesi için en uygun an.

Sergey Kondratenko'ya göre şirket, sigortacıyla birlikte şirket hakkında ayrıntılı bilgi içeren bir ihraç izahnamesi geliştiriyor. Şirket ayrıca fonların hangi amaçlarla ve hangi miktarda toplandığını da açıkça açıklamalıdır. Şirkete ilişkin bilgilerin düzenleyiciler tarafından onaylanması durumunda halka arz tarihi belirlenir.

Ayrıca sigortacı ve şirket bir izahname hazırlar. Bu, yatırımcılar için bilgi içeren ve onların menkul kıymet satın alma kararlarını etkileyen bir belgedir.

Daha sonra uzmana göre aktif bir reklam kampanyası başlıyor. Şirket temsilcileri, Road Show sırasında Londra, New York, Hong Kong ve Tokyo gibi önemli küresel finans merkezlerinde potansiyel yatırımcılar ve komisyoncularla toplantılar düzenliyor. Road Show'un bir parçası olarak şirket yönetimi, yatırımcılara hisselerin yerleşimine ilişkin temel göstergeler ve bilgiler sunuyor. Bu aşama genellikle iki ila üç hafta sürer.

Halka arz sürecinin ana aşaması yatırımcıların hisse tekliflerini kabul eden Road Show'dur.

– Büyük yatırımcılara, hisse senedi satılmadan önce satın alma hakkı veriliyor. Sigortacı da yatırımcıların hisse satın almaya hazır olup olmadığı hakkında nicelik ve fiyat açısından bilgi alır. Sergey Kondratenko, sigortacının aynı zamanda halka arzdan önce hisse satın alan ilk kişi olma ve yerleştirme sonrasında yeniden satma hakkına da sahip olduğunu unutmamak gerektiğini söylüyor.

Uzman, bir şirketin halka arzının ciddi bir ilgi görüp görmediğini ve onlara olan talebin arzdan yüksek olup olmadığını belirtiyor. Bu durumda daha sonraki adımlara karar verilir. Seçenekler arasında hisse fiyatının artırılması veya ek hisse ihraç edilmesi yer alıyor.

Listeleme olarak da bilinen son aşama , menkul kıymetlerin borsada işlem görmeye başlamasıdır. Fiyatları piyasa koşulları için kabul edilebilirse, ihraççı borsada olumlu bir itibara güvenebilir.

Halka arzın ana riski, hisse fiyatındaki belirsizliktir. Bazı varlıklar uzun süre çekilme durumunda kalabilir.

Sergey Kondratenko'ya göre böyle bir düşüş yavaş yavaş gerçekleşebilir ve bu yatırımcılar için bir sorundur.

Halka arza katılımın riskleri ve yönleri:

• Çoğunlukla ihraççının arzını aşan talep veya komisyonculardan satışa sunulan hisselerin sınırlı hacmi nedeniyle hisse satın alma başvurularının reddedilmesi.
• Komisyon ödemesi ve komisyoncu tarafından belirlenen hisselerin satın alınması için asgari tutarın ödenmesini gerektiren bir arza ücretli katılım.
• Çeşitli nedenlerden dolayı ilk yerleştirmeyi iptal etme olasılığı: Şirketin yönetimi değişti, menkul kıymetler büyük bir fon tarafından satın alındı ​​​​veya ihraççı faaliyet kapsamını ihlal etti.
• Yabancı halka arzlar için yüksek giriş eşiği, genellikle 5.000 ABD Doları veya daha fazlası.

Halka arza katılmanın yüksek risk seviyesi göz önüne alındığında Sergey Kondratenko, yatırımcılara hisse satın almadan önce şirketin mali durumunu dikkatle incelemelerini tavsiye ediyor.

Sergey Kondratenko: halka arz başarısının temel faktörleri

Uzman, hisselerin halka arzının başarısını etkileyebilecek altı temel faktörün altını çiziyor:

• yüksek nitelikli yönetim ekibi,
• olumlu finansal göstergeler,
• Benzersiz özelliklere sahip bir ürün veya hizmet,
• Şirketin ürünleri için önemli bir pazar segmentinin varlığı,
• dikkatlice geliştirilmiş iş planı,
• Finans, operasyonlar ve uyumluluk üzerinde güçlü kontrol.

Sergey Kondratenko, bu altı faktörden dördünün organizasyonda yüksek nitelikli uzmanların ve yüksek kaliteli insan sermayesinin varlığını gerektirdiğini açıklıyor. Bu, faaliyetlerinin etkinliğini doğrudan etkiler. Uzman, geçtiğimiz yıl gerçekleşen başarılı halka arzlardan örnekler veriyor.

BT devi Snowflake, değerlerinin 15 ila 30 dolar arasında dalgalandığı bir ön hisse satışından (halka arz öncesi), analistlerin zaten bir hissenin 70 ila 80 dolar aralığında olduğunu tahmin ettiği halka arz zamanına geçti. Ancak hisselerin fiili yerleşimi 120 dolardan gerçekleşti ve işlem görmeye başladığı ilk günde fiyat etkileyici bir şekilde 253,93 dolara yükseldi.

Kondratenko'ya göre, halka arz öncesinde hisseleri 40-50 dolar aralığında işlem gören kripto borsası Coinbase de benzer bir başarı elde etti. Ancak Nasdaq borsasında göründükten hemen sonra fiyatları 328,28 dolara yükseldi. Bu gösterge şirkete olan talebi ve yatırımcıların ilgisini vurgulamaktadır.