流動性橋樑：建立聯繫

可以毫不誇張地說，當今的金融市場是名副其實的淘金熱，充滿了通過兌換貨幣、數字貨幣或任何其他金融工具來積累財富和繁榮的機會。

為了以簡化的方式促進訂單的製定、下達和執行，交易基礎設施必須集成各種獨立的系統和應用程序。 流動性橋來了，這個術語指的是通過在線交易所將流動性提供者與交易者聯繫起來的系統。

了解流動性橋樑

流動性橋樑是一個將 MetaTrader 5 等電子交易平台的用戶與全球銀行業連接起來的程序。 該系統旨在促進經紀人和客戶之間的交易； 交易者下達的訂單不會直接傳輸給大型經紀商、銀行或其他金融機構等市場流動性提供者。

使用端到端處理技術，流動性橋樑確保交易者始終能夠訪問報價和流動性，而無需嚴重依賴經紀人。 作為一個加號，它提高了交易的整體質量，同時降低了經紀公司的風險敞口。 流動性橋樑可以是基於底層技術的 STP 或 ECN。

STP 流動性橋樑

STP（直通式處理）充當經紀商和流動性提供者（通常是直接在銀行間市場進行交易的銀行）之間的橋樑，以促進客戶訂單的執行。 客戶執行的質量越高，流動性提供者就應該越多。 大多數交易者發現這個系統非常有吸引力，因為他們可以輕鬆進入實際市場，並且可以在沒有交易商干預的情況下立即執行。

STP 流動性橋樑主要通過促進客戶和流動性提供者之間的一對一關係來區分自己。 在大多數情況下，供應商會聚合來自眾多來源的流動性，從而帶來更高的流動性和更好的定價。 在 STP 系統中，點差可以是可變的或固定的。

大型銀行是主要的流動性提供者； 他們給出了一個固定的價差，但聚合器可以自由地從所有買賣出價中選擇最有利的價差。 正因為如此，點差可能為零甚至為負。

ECN 流動性橋樑

通過將位於世界不同地區的客戶（交易員和金融機構）聚集在一起，ECN 流動性橋樑顯著提高了營業額，使交易成為可能，並提高了流動性，所有這些都對執行速度和價差產生了積極影響。

鑑於個人交易者之間交易的日益普及和更高的透明度，每個交易者（而不僅僅是做市商）將訂單投放市場的系統非常先進。 需要注意的是，在此上下文中，“透明度”指的是交易量和價格，而不是交易對手的身份。 根據定義，ECN 系統充當所有交易的交易對手。

由於 ECN 網絡不依賴於交易所或 OTC 做市商，它也被歸類為另類交易系統。

流動性橋樑交易過程的重要性

無論建立什麼樣的流動性橋樑，該系統對於交易大廳的順利運作至關重要。 流動性橋樑還為經紀人提供了優勢和好處。

例如，ECN 流動性橋（系統）支持直接客戶交易。 在這種情況下，經紀商充當銀行、做市商和私人交易商之間交易的渠道，消除了對第三方交易對手的需求，並可能為所有相關方帶來更優惠的定價。 此外，可以消除交易延遲，如果有足夠的流動性，則可以實現近乎完美的執行。

同時，交易者在使用 STP 流動性橋樑時不必擔心其他人會干擾他們的交易。 因此，他們沒有人為錯誤、延誤或費用。

通過允許從多個市場參與者而不是一個市場參與者那裡獲取價格，STP 流動性橋樑可以增加流動性。 換句話說，僅依賴一個報價來源的經紀公司無法與擁有多個報價來源的經紀公司競爭，因此無法提供更小的交易價差和更精確的價格。

連接到流動性橋

STP 系統被認為是 NDD 系統下訂單執行的版本之一； 它需要部分自動化的端到端交易處理。 可能有許多提供報價的流動性來源（越多越好）。 客戶生成的訂單通過直接市場訪問傳輸到鏈接的流動性提供者，然後傳輸到參與銀行。 就全球主要金融機構而言，某些流動性提供者與摩根大通、德意志銀行和摩根士丹利有合作關係。

STP 和 ECN 執行之間的一個關鍵區別在於，在前者中，經紀商可以從眾多流動性提供者中選擇最具吸引力的交易條款。 同時，在後者中，一切都是自動處理的。 由於 STP 經紀商完全靠點差和費用賺錢，損失客戶的存款不符合公司的利益，因此，交易者完成交易的能力是優先考慮的。 這意味著公司的首要任務是擴大客戶群、增加交易量和保護客戶的資金，因為沒有客戶的付款就沒有利潤。 cTrader、MetaTrader 4 (MT4) 和 MetaTrader 5 (MT5) 是一些可用於在該系統上開戶的交易平台。

經紀人利用將他們與流動性橋樑聯繫起來的專業服務，使他們能夠從大型銀行和其他專注於提供流動性和相關技術的公司等機構獲得資金。 連接過程是通過將與服務提供商通信的必要軟件集成到證券交易所的基礎設施中來實現的。 連接後，經紀公司可以利用許多流動性提供者，實現無縫交易和低點差。

結束語

流動性是交易過程的命脈，也是每個金融市場的重要組成部分。 經紀行業的成功需要強大的流動性橋樑和信譽良好的流動性提供者。 隨著技術的發展，可能會出現從組織向經紀行提供流動性的新方式，這必將提高具體程序（例如下單和整個交易）的速度、質量和效率。